万科公告：“深表歉意”

2025.12.15

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作者 |第一财经 郑娜

今日到期的“22万科MTN004”的展期方案未获债权人投票通过，万科A决定使用宽限期权利，并继续发起投票。

12月15日，万科（000002.SZ）发布公告称，关于“22万科MTN004”第一次持有人会议的表决结果，公司已知晓，并就展期相关事宜给各相关方带来的影响深表歉意。“公司将与各方坦诚沟通协商，研究完善举措，继续寻求本期债券解决方案，维护各方长远共同利益。”

同时，该笔债券召集人上海浦发银行披露了第二次债权人会议的公告，定于2025年12月18日10时召开第二次持有人会议，对本期债券展期相关事项进行审议。

据披露，本次涉及的中票“22万科MTN004”原定到期兑付日为2025年12月15日，债项余额20亿元，票面利率3.00%。11月26日，浦发银行公告称，就该笔债券的展期事项召开债权人会议。

12月5日，浦发银行对外披露了代表各方诉求的三项展期议案，均提及将本金兑付延期12个月至2026年12月15日，展期期间票面利率维持3.00%不变；其关键差异在于利息支付节点与增信措施。

其中，议案一将本金和展期前后产生的利息，一并延期12个月支付，且期间无任何增信措施；方案二，则要求追加增信措施，包括但不限于深铁集团或投资人可接受的其他深圳国企提供的全额不可撤销连带责任担保或其他抵质押措施，并且展期前利息需于今年12月15日正常兑付，同时要求本期债券的偿付需优先于后续其他到期债券；议案三的本息支付安排与议案二保持一致，在增信措施上仅提出须提供相对应的增信措施。

其中，议案一为万科提出的展期方案，议案二、三则是债权人后期提出的方案。不过，即便是债权人提出的方案，亦未能获得最终投票通过。

投票结果显示，议案一的有效表决权数额为 0，表示反对的持有人或持有人代理人则共16 家，有效表决权数额为 15340000，占总表决权数额的76.70%；其他表决权均弃权。

议案二共获得7家持有人支持，有效表决权数额为 16680000，占总表决权数额的83.40%；反对的有11家，有效表决权数额为 3210000，占总表决权数额的16.05%；其他表决权均弃权。

议案三则获1家机构支持，有效表决权数额为3790000，占总表决权数额的18.95%；反对的持有人或持有人代理人共16家，有效表决权数额为15340000，占总表决权数额的76.70%；其他表决权均弃权。

根据相关规定及本期中票此前的募集说明书约定，此类涉及本息兑付的特殊议案须分别由持有本期债务融资工具表决权超过总表决权数额90/100的持有人同意后方可生效。而上述三项展期方案均未能达到90%的这一门槛。

有完成了境内债务重组的房企人士向记者表示，万科的展期方案通过难度大，一方面是条款难度太大，要求90%的同意；同时，持有人各方利益也有不同，有后期买入的小债券持有人，持仓成本不同，且可能只持有一期债券，就会对前期兑付安排更执着。

另外，根据“22万科MTN004”募集说明书，对未能按期足额偿付债务融资工具本金或利息的违约情形设置了5个工作日的宽限期，若万科在宽限期内对债务完成偿还，则不构成违约。宽限期内应按照票面利率上浮5BP计算并支付利息。

不过，根据万科发布的宽限期内本息偿付安排公告，万科表示“正在筹备召开第二次持有人会议商议相关安排”。后续该笔债券走势如何仍待三日后的会议揭晓。

值得一提的是，“22万科MTN005”债券展期会议也将在12月22日召开。该笔债券余额37亿，票面利率为3%，兑付日为2025年12月28日。

受上述事项影响，万科股债延续跌势。截至发稿，“21万科02”跌幅超20%，盘中临时停牌；万科A跌2.79%、万科企业跌3.53%。

微信编辑| 七三

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