从“广覆盖”到“精准化”，走出红海博弈

论坛上重磅发布了《普惠金融：破局与新局》报告。报告中不仅梳理了普惠金融最新政策成果，也展现了普惠金融从“广覆盖”到“精准化”的关键跨越，更结合普惠信贷、普惠保险、数字普惠等多方实践，探寻金融服务与薄弱群体需求的适配路径。

近年来，消费贷规模持续稳步扩张。2025年三季度末，我国不含个人住房贷款的消费性贷款余额达21.29万亿元，同比增长4.2%，前三季度新增3062亿元。小微贷款也在“保量、稳价、优结构”。从攀升情况来看，银行业金融机构普惠型小微企业贷款余额在2019年6月突破10万亿元，2022年3月迈过20万亿元大关，2024年3月突破30万亿元，至2025年三季度末已达36.5万亿元，六年间累计增速高达241.3%。

除了银行主力外，保险保障、财富管理、支付便利等非信贷产品正成为普惠金融“精准滴灌”的核心载体。

其中，从新业态从业者到“一老一小”，从快递小哥到慢病人群，普惠保险正以“精准滴灌”的方式回应不同群体的差异化保障需求，截至目前，全国平均每个乡镇有保险网点1个，实现保险服务100%全覆盖。此外，持续走红的惠民保，也经历了从简单到复杂、从单一到多元的演进，短短几年时间，这项普惠保险惠及上亿人次。

公募基金行业作为居民财富管理和养老的重要工具，截至2025年9月末，公募基金规模达36.74万亿元，创历史新高。在普惠金融理念的持续引领下，公募基金行业实现跨越式发展，并在费率改革方面持续让利于基民。

当首贷与增量空间收窄，普惠金融已从蓝海扩张走进红海博弈：产品同质化、定价内卷、客群高度重叠等挑战日益凸显；经济波动周期下，普惠客群对抗风险的“脆弱性”，更让金融机构疲于在“提高可得性、控制风险和价格优惠”的“不可能三角”中谨慎寻求平衡。

在这一转型进程中，银行业率先感受到了市场变化带来的压力。头部企业覆盖殆尽，首贷户挖掘难度陡增成为首要挑战，县域及乡镇市场的潜在首贷群体多为小微企业、个体工商户，普遍存在经营规模小、缺乏有效抵押物等问题，信息不对称导致风险评估难度大，一些小微企业和低收入群体，依然面临融资难、融资贵的问题。

如果说银行面临的难题在于“敢不敢放”，那么保险业则更多纠结于“能不能准”，以普惠型医疗险为例，需要覆盖过往保险产品未覆盖过的人群、事件，因此保险公司在进行精算并对产品定价时，容易缺乏数据支撑，导致定价不准确。

相较之下，证券业在普惠服务领域的短板，则更多体现在“通不通”和“懂不懂”两个维度上。新三板、区域性股权市场对专精特新“小巨人”企业的覆盖有限，股权融资服务下沉至县域企业的能力不足；投资者教育普惠性欠缺，农村地区、中老年群体等对资本市场认知薄弱，易陷入非法证券活动陷阱。

而消费金融行业作为普惠金融的重要补充，在市场竞争加剧的背景下，也陷入了“内卷与风险并存”的两难境地，部分机构为抢占市场份额，盲目下调贷款利率、放松风控标准，导致“多头借贷”“过度授信”问题凸显。

北京商报记者 刘四红