2025普惠金融报告｜不良处置：“质量”赶考之路

近年来，随着普惠金融覆盖面不断延伸，客群下沉的同时，也带来了资产质量层面的考验。小微企业与个人偿债能力易受经济波动、收入等因素影响，银行与消金机构的普惠类资产质量压力正逐步显性化。作为普惠金融服务的两大主力军，银行与消金机构纷纷打响资产质量保卫战，推动普惠金融“质效并重”，实现可持续发展。

动作频频

与大中型企业相比，小微经营主体普遍存在经营不稳定、缺少有效抵押物等问题；在宏观经济波动因素的影响下，个人偿债能力的下降，也对消费贷、经营贷资产质量形成压力。

当前，普惠金融主力军正多线推进“资产质量保卫战”。2025年以来，银登中心平台上，多家银行与消金机构正高频挂牌小微企业、个人消费贷及经营贷不良资产转让项目，市场活跃度显著提升。

从处置方式来看，一方面，多家银行通过银登中心批量转让不良债权。例如，平安银行11月集中发布多笔转让公告，其中济南宝世达实业等17户小微企业不良资产包未偿本息达7.62亿元；中原银行许昌分行推出的2025年第1期个人不良贷款转让项目，涵盖453笔消费及经营性贷款，未偿本息达5.22亿元。另一方面，针对业务中形成的各类抵债资产，精准盘活成为行业新趋势，多家银行在阿里资产平台、京东资产交易等渠道公开处置相关不良抵债资产，银行下场“卖房”一度成为市场热议的话题，其中，部分拍卖标的涉及的贷款来源于个人贷款、小微企业贷款等。

相较于银行，消金机构的不良处置更显“迫切”。价格端“地板价”频现，如幸福消费金融1.14亿元资产包起拍价仅0.15折。机构参与度也同步扩容，11月，海尔消金首次入局便连发3期项目，合计债权超14亿元；马上消费两期项目债权总额超18亿元。一消金公司相关负责人直言，不良转让的核心目的是快速化解潜在风险、优化资产结构，进而提升资本充足率，增强综合竞争力。

对于不良成因与处置趋势，素喜智研高级研究员苏筱芮表示，普惠金融不良与宏观环境、机构策略、风控能力密切相关，部分机构重规模而轻准入，加之普惠业务多缺乏抵押品，进一步推高风险。“银登中心、互联网拍卖平台为机构提供了高效处置渠道，移动端多渠道建设值得期待。”

发展“压舱石”

金融机构密集出清不良的动作，本质上凸显了资产质量对普惠金融生态的核心支撑作用。

2025年中报业绩发布会上，农业银行副行长林立透露，截至6月末，该行个人贷款和普惠贷款不良率较年初上升，变化趋势与全行业基本一致，不过普惠型小微企业贷款和信用卡不良率均处于可比同业最优水平。“尽管资产质量面临一定压力，但农行将坚持审慎稳健的风险偏好，持续抓牢抓实防风险首要任务。聚焦在‘控新’‘降旧’两个方面下功夫。”

从机构经营看，资产质量的有效控制和不良资产的处置效率直接决定普惠业务可持续边界。在苏商银行特约研究员武泽伟看来，当前消金机构频繁低价转让不良资产以及银行面临核销压力的现象，凸显了不良处置效率对普惠业务可持续性的关键影响。若处置迟滞，将直接侵蚀机构利润与资本金，制约其进一步投放普惠信贷的能力。高效的处置恰恰是机构主动优化资产结构、释放风险敞口，从而为服务实体经济腾挪空间的表现，是保障普惠业务在商业可持续轨道上运行的重要支撑。武泽伟指出，普惠金融“普”与“惠”的实现，与不良资产的有效管理存在内在统一关系。若不良问题处理不当，坏账攀升会推高运营成本与风险定价，要么迫使机构提高贷款利率违背“惠”的初衷，要么资本消耗过度收缩信贷偏离“普”的目标。长此以往，机构服务普惠客群的意愿与能力将受损，甚至导致局部市场普惠政策“失灵”。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英认为，在经济周期调整阶段，中小企业及收入不稳定人群对普惠金融的现金流支持需求更迫切。银行与消金机构需在坚守普惠初心、保障金融供给的同时，加快不良清收处置，并通过发行股份、可转债、永续债等方式补充资本金，确保普惠金融在经济低迷期持续发挥作用。

拓展渠道

当前普惠金融领域不良资产剥离需求愈发迫切，高效多元的处置渠道成为摆脱行业困境的关键。2025金融街论坛年会上，金融监管总局局长李云泽提出“加大不良资产处置和资本补充力度，丰富处置资源和手段”；今年5月，金融监管总局在《关于做好2025年小微企业金融服务工作的通知》中亦要求，金融机构要做实贷款风险分类，加大不良贷款处置力度，倾斜核销资源。

顺应监管指导，各类机构积极探索处置方式创新。招联向北京商报记者表示，公司依托金融科技优势，构建了互联网风控、数字化运营、智能化催收等核心能力，通过大数据、人工智能技术深化风控创新，同时紧跟监管政策步伐，结合自身发展需要审慎开展不良贷款转让项目，稳步推进不良处置工作，实现风险化解与业务发展的动态平衡。

银行也从风控与处置两端发力。林立表示，农业银行将强化对普惠零售贷款信用风险的早识别、早预警、早核查、早处置，同时加大逾期管控和不良清收处置力度，加快“智慧处置”平台建设，提高批量化处置成效。中国银行行长张辉提出，加大数智化转型力度，持续强化普惠、消金等重点领域风控，严控新发生不良率并加强实质性清收力度；建设银行行长张毅则强调，完善普惠金融信用风险管理机制，加强普惠零售贷款集约化催收，提升不良化解处置质效。

从行业长远发展来看，拓宽处置渠道、优化处置方式已成共识。武泽伟建议，机构需从源头遏制不良，深化金融科技应用；处置端应拓宽不良资产转让渠道、扩大批量转让试点资产类型，探索隐私计算技术实现风险信息共享。王红英进一步提出应强化失信联合惩戒，压缩逃废债空间；针对暂时还款困难的普惠客群，推行债务重组、延期还本付息等柔性方案，提升债权回收率；鼓励银行、消金机构与AMC、产业基金深度合作，通过资产打包重组、产业链协同盘活等方式挖掘不良资产价值，实现风险化解与资源优化配置双赢。

北京商报记者 孟凡霞 周义力