京东为什么这么多上市公司 |  韩韩观察

文｜韩韩（作者系蓝媒汇创始人）

昨天，刘强东又收获了一个上市公司，京东工业在港交所上市。

细算一下，京东版图下，除了京东工业，还有京东集团、京东物流、京东健康、达达集团以及德邦物流。

可以说，在整个大厂中，这都是独一份的了。

今天我来聊聊，京东为什么能够长出这么多的上市公司？

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众所周知，京东电商是公司核心基本盘，京东集团这家上市公司，是京东的重中之重。所以在接下来的业务及所有上市公司，都是围绕着京东电商展开的。

而京东电商在行业中一个非常明显的优势，就是京东的物流快，是因为自建物流，于是，便有了京东物流。

不过，随着京东的服务范围从电商覆盖到零售，光靠京东物流，也不够了。

在即时零售场景上，京东又收购了已经上市的达达，之前是服务于京东到家、秒送等业务，现在的京东外卖，很大部分就是由达达服务。

在大件运输上，京东还收购了另一家物流上市公司德邦，迅速提升京东在大件物流上的能力，从而更好服务京东整个零售主业。

回到零售主业上，人们不仅是在京东上买3C家电、生活用品，还买药，所以就又有了京东健康。

类似的，还有工业品，于是便有了京东工业，不仅是一个工业版的“京东”，也在向工业场景输出供应链升级方案。

甚至，还不只是这些已经上市的。

京东在各地自建了那么多的仓储中心、产业园区，这些实体基础设施的运作，同样需要一个平台操盘，也就是京东产发。

还有京东科技，把金融方面、云计算方面、AI方面，都打包进来，是支撑京东整套体系运转的内在引擎。

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你看，从普通商品到药品，从快递小包到大件家具，从个人消费者到工厂企业……京东一步步把“供应链”里能想到的环节都覆盖了。而每一个新业务，一旦模式跑通、规模做大，就可能被拆出来单独上市。

所有的一切，都是基于供应链逻辑出发。

刘强东有一套“十节甘蔗理论”，这一理论将价值链拆解为创意、设计、制造、仓储、配送等十大环节，核心要义在于：企业唯有深度覆盖全链路环节，才能实现全链条效率提升，创造长期可持续价值。

就拿京东物流来说，其作为承载电商主业的核心履约环节，本身商业模式与电商并不相同，单独拆分后，外部纳入达达集团与德邦物流，就形成了“全域物流网络”的完整布局，让商品流转的每一个节点都能实现效率最大化。

京东健康，也是这样。

药品这东西很特殊，不能随便卖，还得有问诊、开处方……京东健康通过整合问诊、处方、配送、健康管理等环节，构建了“医药健康全链路服务体系”。

包括现阶段，京东做外卖，做七鲜厨房，做酒旅，内核都是供应链逻辑驱动。

换句话说，现在的京东，早就不是一家电商公司了，而是一家超级供应链公司。这些上市公司，或者说业务版块，都是在超级供应链这颗大树上，成长的一个个粗壮枝干。

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其实，主流互联网大厂，都是巨无霸，旗下拥有各种业务版块，但相比较而言，京东确实是分拆上市最彻底的。

一方面，这跟选择有关。

比如阿里旗下，目前就只有阿里健康、阿里影业这两家分拆出去的上市公司，曾经阿里试图将自己分拆成为“1+6+N”的存在，包括菜鸟在内的各业务版块都存在独立上市的可能。但最终还是基于战略变化，基于选择变化，分拆叫停了。

另一方面，在主流大厂中，京东还是很特殊的。因为京东，是一个重资产、重实体的存在。

其他大厂，更多是数字资产，用户资产。但京东的资产，有很大一部分，就是实体资产，它投了大量真金白银建仓库、买货车、雇快递员。

这种“重资产”模式，注定它没法像纯APP公司那样轻装上阵，反而更适合把不同板块独立运营、独立融资。

就说一个数据，京东是大厂员工最多的，有90万，甚至比腾讯阿里美团拼多多等所有员工加起来都多。

现在京东旗下，已经有了6家上市公司了。

但这也不是结束。可以预见，后续京东板块还会有新的上市公司冒出来，刘强东很可能成为IPO之王。

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