存款搬家新选择：同业存单指数基金值得投吗？

“钱存银行利息太低，买理财怕踩雷，股市又震荡不敢碰”，这大概是当下很多普通投资者的共同困惑。近两年，同业存单指数基金在理财市场中存在感极强，申购热度持续攀升，成为存款搬家的核心去向之一。

在早期，这类产品曾创下不少发行奇迹，尤其是2024年年底。不过2025年同业存单指数基金也出现了规模缩水的情况。即便如此，仍有部分产品逆势增长，从爆款走到平稳，受到众多个人投资者的青睐。

同业存单指数基金是什么

要了解同业存单指数基金，首先得明白什么是同业存单。

简单来说，同业存单就是银行之间的"存款证明"。当一家银行资金短缺时，它会向其他银行发行一种凭证，这就是同业存单。你可以把它想象成银行间互相借钱时打的"借条"，这些"借条"有固定的期限和利息，还可以在机构之间转让。

它的发行主体是商业银行，而且大多是国有银行、股份制银行等大型金融机构，信用等级极高，尤其是AAA级同业存单，违约风险非常小。

而同业存单指数基金，就是主要投资于这些银行"借条"的基金产品。

比如市场上最主流的“中证同业存单AAA指数”。这个指数挑选了银行间市场上“主体评级AAA、发行期限1年以下、上市时间超7天”的同业存单，打包成一个“篮子”，基金就跟着这个篮子的成分来投资，力求复刻指数的收益表现。

一句话总结：买同业存单指数基金，就相当于花很少的钱，间接买了一篮子高信用等级的银行短期存单，不用自己去筛选存单，由基金公司专业管理。

因此，它的主要特点就是：

01.信用风险较低

截至2025年10月，中证同业存单AAA指数发行主体99家，前十大发行人均为头部银行，整体信用资质过硬，违约概率近乎为零。

02.投资门槛低

个人投资者无法直接参与同业存单投资，而这类基金为普通投资者提供了便捷通道。

03.流动性好

多数产品设置7天最短持有期，持有满7天后即可随时赎回，且不收取赎回费，资金使用灵活。赎回后一般T+1到账，适合短期资金管理。

与其他的理财工具相比，

有何区别？

与货币基金相比

同业存单指数基金收益一般优于货币基金（不绝对）。根据中证指数数据，截至2024年12月，中证同业存单AAA指数近一年收益率为2.48%，而货币基金指数仅为1.76%。但同业存单指数基金采用市值法估值，会有净值波动，波动比货币基金要大。

与短债基金相比

短债基金可投资产范围更广，包括各类债券，理论上收益潜力更高。同业存单指数基金的优势在于波动和回撤通常更小。

与银行定期理财相比

银行定期理财的收益与同业存单指数基金相差不大，差不多是一个水平的，如果定期时间长，收益更高。极低风险，保本保息，50万以内受存款保险保障。但是流动性差，提前支取按活期计息，更适合长期投资。

总体来看，这四类产品的风险收益特征呈现出明显梯度：货币基金风险最低，但收益也最低；短债基金收益潜力较高，但波动也较大；同业存单指数基金和银行定期理财则介于两者之间，前者流动性更好，后者更稳定。

如何判断自己是否适合?

同业存单指数基金主要适合以下人群：

一是风险偏好较低的投资者，希望获得比货币基金略高的收益，同时能接受一定的净值波动。

二是有短期资金配置需求的人，有短期闲钱（1-3个月以上不用），能接受7天持有期。如果资金可能随时要用（比如应急资金），建议优先选货币基金；如果资金有明确的短期闲置周期（比如3个月后才用），同业存单指数基金能实现收益最大化。

三是看投资需求。同业存单指数基金适合两类人，一是求稳的，想远离股市波动，单纯实现闲钱增值。二是希望优化资产配置的投资者，主要投资股票、股票基金，想配置低风险资产平衡组合风险，降低整体波动。

反之，如果你追求高收益、能承受较大风险，或者资金流动性要求极高，则不适合这类产品。

选择产品的几个要点

1. 看跟踪指数，优先选跟踪“中证同业存单AAA指数”的产品。

目前市场上绝大多数同业存单指数基金都跟踪该指数，成分券质量有保障。如果有产品跟踪其他小众指数，就要谨慎评估其成分券资质。

2. 看基金规模，选择规模适中的产品，建议规模在5亿-50亿元之间。

规模太小（低于5亿元）可能面临清盘风险，且难以精准跟踪指数。规模太大（接近100亿元上限）可能会限购，影响资金进出。同时，避免选择规模波动过大的产品。

3. 看费率成本。对比管理费、托管费，选择综合费率更低的产品。

4. 看基金公司。优先选择有较强被动指数管理经验、固收投资能力突出的大型基金公司。

在当前货币政策保持宽松的背景下，同业存单指数基金仍然具配置价值。但投资者也需要注意，同业存单指数基金并非保本产品，其主要风险包括利率风险和流动性风险。它的核心价值在于均衡，不追求极致收益，也不承担过高风险，而是在可控风险范围内实现闲钱的高效增值。所以你可以把它作为资产配置的一部分，但不要全仓押注。

知识延伸——基金

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文：金融知识微普及