250亿东莞流感药王，走出舒适区

来源：@21世纪商业评论微博

记者丨韩璐 编辑丨谭璐

流感进入高发期，流感药企又忙了起来。

12月11日，总部位于东莞的东阳光药市值，站稳在250亿港元关口上方。

其是国内奥司他韦的主要供应商之一，旗下流感药“可威”（磷酸奥司他韦），近期销量持续放大。

就奥司他韦耐药的说法，东阳光药还专门对《21CBR》记者回应称，相关报道未给出明确的数据支撑，正通过法律手段维护合法权益。

据国家流感中心最新报告显示，今年流行的H3N2毒株100%对奥司他韦敏感，未出现耐药。

只是，流感药领域已发生变化。东阳光药正走出舒适区，拓展感染、慢病和肿瘤等多条管线，以争取更大的生存空间。

流感药王

过去5年，东阳光药旗下的奥司他韦全系产品，累计产量及出货量为全球第一。

东阳光药表示，内部已构建了成熟、完善的供应链体系与应急预案，在流感高峰期稳定供货。

“今年9月，公司启动了奥司他韦保供响应机制，完成原辅料备货、生产线维护保养，以及一线生产人员的培训动员。10月，生产进入三班倒阶段，所有设备24小时连轴转，人歇机器不歇。”公司方面透露。

京东大药房数据显示，东阳光药生产的可威，多个规格产品的销量都突破了100万单，30天内加购量飙升了5倍。

这款流感药，曾让东阳光药一战成名。

作为全球第一款用于流感治疗和预防的口服药物，奥司他韦由吉利德开发，罗氏制药进行商业化生产，原研药命名为“达菲”，1999年在美国获批上市后，供不应求。

2006年，东阳光药获得罗氏制药专利授权，开始在中国生产磷酸奥司他韦，两年后获批上市，商品名为“可威”。

作为国内唯二获得授权的仿制药药企之一，其吃到了红利。

奥司他韦初期销售低迷，另一家授权企业上海医药选择退出，东阳光药选择坚守产线。

2017年原研专利到期，2019年通过一致性评价，当年流感爆发，可威的销售额飙升，狂揽近60亿元。

在电商平台上，达菲一粒18元，可威一粒只卖6元，是前者的三分之一价格。

可威迅速占领市场，到2023年已在国内市场排名第一，市占率超6成，迄今累计出货量超33亿剂。

变局已来

奥司他韦成就了东阳光药，也带来了业绩波动。

“可威是一种治疗和预防流感的抗病毒药物，本集团在第一及第四季度销售较其他季度高。”官方也坦诚其产品的季节性，而可威贡献了总营收的7-8成。

2023年，东阳光药营收63.86亿元，净赚1.8亿元。

2024年，季节性流感的发病率下滑，可威销量几乎腰斩，东阳光药营收40.19亿元，下滑超3成；加上向特定人群授出股份而产生开支，亏损约2个亿。

2025年1-6月，营收19.38亿，又减少两成，再赔掉4600多万。

往年在奥司他韦粒剂领域，东阳光药占据七成以上集采份额，报量也最大，今年集采则主动弃标。外界猜测，其正是避免大幅降价中标，影响业绩。

此外，药物本身出现了变化。

首先是专利悬崖风险， 2026年4月，“可威”颗粒剂型的相关专利将到期。

公司方面表示，磷酸奥司他韦的胶囊和颗粒相关专利到期后，仍然可以生产及销售相关产品，中短期不会产生重大影响。

其次，流感药在迭代。

2021年4月，罗氏出品的玛巴洛沙韦“速福达”在中国获批上市，用于治疗12周岁及以上急性无并发症的流感患者。

该新药只需服用一次就能起效，并在24小时内停止病毒排毒。而奥司他韦需要服用5天，且通常需要72小时发挥作用。更强的疗效，使速福达快速占领市场。

只是，相关临床实践指南提到，玛巴洛沙韦（速福达）可能增加抗药性发生风险。

“奥司他韦的独特作用，只阻断病毒释放，因此病毒复制过程中的突变对耐药影响较小。”

公司方面向记者解释，根据近10年的全球数据，以奥司他韦为代表的神经氨酸酶（NA）抑制剂的耐药均低于1%。

多管齐下

1997年，东阳光集团创立于东莞，从铝箔加工起家，逐步成为当地的龙头企业，其后进入药物研发、生产和商业化，形成了生物医药、电子材料和健康养生三大产业。

为避免对奥司他韦的过度依赖，内部早已启动转型。

慢病领域，搭建了覆盖糖尿病、肥胖、代谢相关脂肪性肝炎（MASH）等疾病的产品矩阵。

糖尿病领域，已有5款胰岛素上市，并纳入全国带量采购计划。今年1-6月，其胰岛素系列产品营收1.2亿元，同比大增148%。

公司也入局肿瘤治疗领域，基于合成致死、ADC、分子胶降解剂等前沿技术，打造了涵盖小分子药物、生物制剂及细胞治疗的全维度产品。

东阳光药还定下抗感染板块的目标，未来3-5年要做到百亿规模，其布局了抗乙肝、丙肝药物，其中三款1类创新药已获批上市。

商业化方面，也在加速推进。

2024年11月，其与Apollo达成双重受体激动剂HEC88473和胰岛素相关药品的独家开发及商业化协议，总金额超过9亿美元。

紧接着，公司又与三生制药签署独家商业化协议，获得首付款6000万元。

克立福替尼是东阳光药自主研发的口服小分子抑制剂，拟定适应症为FLT3-ITD突变的急性髓性白血病。

到今年6月末，管线内有100款在研药物，其中1类创新药49款，还建立了多个先进的AI驱动模型，以提高研发效率和创新能力。

手握多张牌，东阳光药静待新药上市兑现。

图片来源：东阳光药，除标注外