兰格钢铁网主编王思雅：明年一季度钢市将呈“先涨后跌”格局

日前，兰格钢铁网主编王思雅在“中国·西部钢铁产业促进大会暨兰格钢铁网西南（首届）工业用材高质量峰会”上发表题为《四季度国内钢铁市场供需及价格分析》的演讲。

她在发言中系统分析了四季度钢铁市场的供需格局与价格走势，并对2026年一季度行情作出预判，指出钢价下行空间有限，整体将呈震荡格局，驱动因素的落地节奏将成为影响价格波动的核心。

观点深度解析

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四季度钢市：供需矛盾温和，价格抗跌性凸显

王思雅指出，2025年四季度钢材市场呈现“跌难涨亦难”的运行特征。11月现货市场在缺乏明确方向性驱动的情况下表现出较强抗跌性，成都地区库存短缺状况有所缓解，但北方市场仍存在部分规格缺货现象，反映出钢厂在生产端的供给约束依然存在。尽管铁水产量处于相对高位，但进一步增长空间有限，加之今年12月至明年一季度多家钢厂检修计划启动，这在客观上缓解了市场的供应压力。

从库存角度看，社会库存持续下降，印证终端需求仍具韧性，供需矛盾尚未明显激化。成本端成为当前钢价的重要支撑，目前长流程钢厂已普遍陷入亏损，短流程钢厂也处于盈亏边缘，3000元/吨已成为现货价格的关键底线，进一步下行空间有限。

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12月核心看点：三大变量左右市场走向

针对12月市场走势，王思雅提出需重点关注三大变量：一是美联储降息预期，其12月中旬降息的可能性已由前期高预期转为偏低，若最终落地，可能带动钢价阶段性反弹，但涨幅需谨慎看待；二是12月底将召开的中央经济工作会议，其对明年经济政策的定调将直接影响市场对政策红利的预期强度；三是冬储需求的释放节奏，这将直接扰动短期市场供需结构。

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明年一季度：先涨后跌，把握节奏控风险

展望2026年一季度，王思雅判断钢价将呈现“先涨后跌”走势。年初受两会政策预期支撑，尤其作为“十五五”规划开局之年，市场情绪有望受到提振。然而，基建项目虽具备增长潜力，但由于项目推进存在滞后性，上半年对钢材需求的拉动作用有限，叠加春节后需求释放偏慢，螺纹钢期货价格在冲高至3200-3300点区间后大概率面临回调压力。

王思雅建议市场参与者在12月中下旬关注价格回调带来的低位布局机会，同时提醒冬储操作需警惕高库存与弱需求之间的错配风险，及时止盈离场是风险控制的关键。整体来看，2025年底至2026年一季度钢市仍存在结构性机会，但经济承压、中美博弈等外部因素可能放大价格波动，企业应聚焦基本面变化，把握政策与事件驱动窗口，同时关注明年下半年价格回落带来的新一轮机遇。

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