荣顺鑫汇：盘中突然拉升，碳酸锂交易逻辑有变？

12月10日，碳酸锂期货震动上行，主力合约LC2605报收于95980元/吨，上涨2.56%。

荣顺鑫汇以为，当时碳酸锂期货价格坚持高位震动，主要是得到了基本面的强支撑。在基本面坚持供需双强的态势下，碳酸锂商场供需紧平衡的中心格局尚未打破。

现在基本面供需双强是支撑价格上行的重要原因，但受下流需求转入冷季的影响，基本面驱动力度已出现边沿弱化，商场开端出现“可上可下”的特征。

从基本面看，跟着本年新投产项目的爬坡，碳酸锂供给增量开端扩展。据SMM数据，11月我国碳酸锂总产值同比完成49%的大幅增长，再度打破前史新高，预计12月将继续处于高位。王美丹以为，伴随部分新项目年底逐渐投产，产值后续仍有提高的空间。从周度数据看，碳酸锂产值环比出现必定修复。据SMM数据，到12月4日当周，碳酸锂周度产值约2.19万吨，环比添加约74吨。

需求方面，新能源汽车累库显着。据乘联会数据，本年10月底，职业新能源车库存73万辆，环比添加11万辆。本年11月，国内新能源乘用车产值175.7万辆，批发销量170.6万辆，零售132.1万辆，厂商出口28.4万辆。这也意味着，本年11月，汽车厂累库5.1万辆，经销商环节累库约10.1万辆，总库存约88.2万辆。

库存方面，碳酸锂库存虽坚持去化，但起伏较11月已放缓。据SMM数据，到12月4日当周，碳酸锂周度库存约为11.4万吨，环比减少约2366吨。银河期货分析师陈婧以为，跟着本年12月供需边沿宽松，碳酸锂去库速度将显着放缓，12月末可能转为累库，下一年1月需求大概率受动力商场下行而环比下降，而国内外供给也均有增量，累库压力会更大。余烁也以为，接下来的冷季，碳酸锂商场可能会迎来库存拐点，后续需重视需求的继续性，特别是下一年1月份下流排产会否因季节性要素及新能源汽车购置税方针影响而下滑。

展望后市，业内人士以为，当时商场的中心矛盾聚集头部厂商复产进展与冷季需求的继续性。“宁德时代枧下窝锂矿未能在近期按期复产，现在复工时间仍存不确定性，短期能否成功复产成为商场重视的重点，一起也需求密切重视去库起伏放缓的趋势会否加速。”余烁以为，当时商场情绪趋于谨慎，碳酸锂期货价格或出现区间震动态势。

碳酸锂供需双强的基本面有望在12月继续，需重点重视宁德时代枧下窝锂矿复产动态，若该锂矿近期复产，则12月碳酸锂供需存在转松可能，届时对碳酸锂价格将构成必定的限制。一起，需重视需求端的延续性和下一年一季度的冷季体现。