白银刷新历史最高纪录！现货供应紧张引发市场关注，美联储会议成焦点

12月10日，国内商品期货市场呈现分化格局，部分金属品种表现强劲。白银价格延续强势，沪银主力合约当日大幅上涨，并再次刷新历史最高纪录。与此同时，黄金价格则维持高位震荡态势。

白银市场的强势表现与现货供应紧张密切相关。光大期货指出，在白银期货未平仓合约维持高位的情况下，盘面继续交易现货紧张、库存偏低带来的“逼仓”逻辑。该机构预计，在供应问题未解决前，白银价格仍可能维持强势。世界白银协会预测，2025年全球白银市场仍将出现约9500万盎司的结构性供应缺口，为白银连续第5年呈现供不应求格局。

资金流向也显示出对白银的关注。截至上周四，仅四个交易日，白银ETF的资金流入总量就已创下7月以来单周最高纪录。Pepperstone研究策略师Dilin Wu表示，这些资金流动可以迅速放大价格波动，并引发短期空头挤压。有外媒报道称，中东央行上周一次性清空了其在摩根大通银行的3400万盎司白银库存。

市场参与者正密切关注主要生产国的动态。根据行业分析，近期海外铝土矿发运增加打压了铝土矿价格，也削弱了氧化铝的成本支撑。同时，国内氧化铝大规模减产并未出现，运行产能仍处于高位，这与电解铝产能接近天花板对比鲜明，强化了氧化铝供强需弱的格局。

投资者的焦点正转向即将召开的美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议。南华期货分析指出，近端市场主要关注12月11日的美联储FOMC会议利率决议、点阵图和经济预测表。该机构认为，降息25个基点已被市场定价，关键在于对2026年上半年降息预期的指引。

在贵金属领域，全球央行的购金行为仍在持续。国家外汇管理局12月7日更新的官方储备资产数据显示，截至2025年11月末，中国黄金储备报7412万盎司，环比增加3万盎司，为连续第13个月增持。世界黄金协会的统计数据显示，10月各国央行对黄金的需求依然强劲，净购金量达53吨，环比增长36%，创下今年迄今为止最大的月度净需求。

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本文源自：市场资讯

作者：观察君