清科发起及保荐丨图达通成功登陆港股，双路线量产领跑车规级激光雷达

2025年12月10日，由清科作为主要发起人和保荐人的全球图像级激光雷达解决方案提供商Seyond图达通以De-SPAC方式正式在港交所上市，股票代码02665.HK。作为第三家成功以SPAC方式登陆港交所的上市公司，图达通合计募集资金约10.27亿港元，市值超200亿港元。

图达通成功登陆港股，标志着全球车规级激光雷达领域迎来了新的发展阶段。图达通创始人、董事长兼CEO鲍君威在上市致辞中表示：“创造未来，激光雷达不是‘可选项’，而是‘必选项’，它的重要性和增长指数将超越所有人的想象。”

清科控股董事长兼CEO倪正东表示：“这次TechStar和全球领先的激光雷达企业-图达通合并上市，是港交所推出SPAC上市制度以来的一次大胆尝试，也是一次成功的尝试。这是硬科技创新和资本创新，相互助力、相互成就的一次美好实践。自此，图达通成为第一家通过De-SPAC方式上市的硬科技公司。清科投行团队作为本次上市的主导方之一，非常荣幸能够深度参与其中，成功助力图达通顺利上市。”

激光雷达领导者

率先实现双路线量产

公开资料显示，图达通成立于2016年，由CEO鲍君威博士与CTO李义民博士联合创建。公司最初于美国启动运营，后抓住中国市场机遇，逐步在中国建立研发、生产及供应链体系。如今，图达通不仅在硅谷、苏州和上海设有研发中心，同时在苏州、德清、平湖建成高度工业化的车规级激光雷达制造基地，为产品规模化交付奠定了坚实基础。

作为激光雷达的头部企业，图达通凭借技术突破与量产能力，取得了多项行业领先成就。据灼识咨询数据，图达通是全球首家实现车规级高性能激光雷达解决方案量产的供应商，2022年至2024年期间ADAS激光雷达解决方案累计销售收入全球排名第二。

图达通是全球第一家实现1550nm高性能路线规模化量产的企业，并且同时具备905nm高性价比路线规模化量产能力，构建了覆盖从高端到主流市场的完整产品矩阵。其中，基于1550nm平台的“猎鹰”系列，凭借超过60万台的大规模交付成绩，在实际场景中充分验证其高性能与可靠性，为L3及以上级别高阶智能驾驶的规模化落地奠定了先发优势。

盈利进入正循环

多元化战略初见成效

财务方面，图达通的收入稳步增长，同时盈利能力持续改善。根据最新招股书，图达通2025年前9个月，交付了约18.1万台车规级激光雷达，同比增长7.7%。同时2025年前五个月更是实现12.9%的毛利率，这一关键指标的改善，标志着图达通产品盈利进入正向循环。

业绩增长的背后，是图达通坚定执行了多元化战略。2022年至2024年，公司总营收从6630万美元增长至1.59亿美元，复合年增长率达55.1%。其中产品销量与营收趋势一致，除了猎鹰系列销量持续增长，灵雀系列也快速上量。2025年前五个月灵雀销量达11228台，基本与2024年全年的11589台销量持平，印证了产品矩阵的扩张成效。

同时，图达通在巩固与蔚来深度合作的同时，客户多元化取得了关键性突破。招股书显示，公司获得了十四家主机厂及ADAS/ADS公司的设计定点，这些新定点预计将从2025年底开始贡献销售收入，带来全新的增长动能。

车规级市场持续景气

第二增长曲线前景广阔

当前，全球车规级激光雷达市场正处于快速增长阶段，市场规模与渗透率具备巨大提升空间。

根据灼识咨询数据，全球激光雷达解决方案市场规模预计从2025年的35亿美元增长至2030年的413亿美元，复合年增长率达63.7%；其中，ADAS应用市场规模预计从2025年的19亿美元增长至2030年的197亿美元，复合年增长率59.8%。业内人士表示，这主要得益于L2+及以上级别ADAS的快速渗透，而中国作为全球最大的汽车市场，车规级激光雷达渗透率提升更为显著，预计市场规模复合增速将高于全球平均水平。

在车规级市场，图达通凭借在1550nm激光雷达领域的量产经验与半固态扫描架构，可支撑其在远距场景保持领先。同时，灵雀系列在中距场景的布局，可覆盖更广泛的客户需求，形成“远距+中距”的产品组合优势。

（Seyond图达通多元化场景落地）

更为重要的是，图达通的产品应用已从乘用车领域，拓展至商用车、机器人等更广阔的赛道。公开资料显示，图达通已获得深向Deepway、陕汽重卡、赢彻科技、九识智能等行业头部企业的大规模订单。这表明图达通不仅拥有可靠的技术，更为第二增长曲线做好了准备。

鲍君威在上市致辞中表示，无处不在、无时不在的空间信息，将是构成物理世界AI的基本元素。具身智能、智慧交通、工业自动化等物理世界AI的应用场景落地，也将为图达通带来更广阔的市场空间。“图达通将致力于以无处不在的三维感知技术连接数字空间和真实世界，助力打造物理世界AI，建设一个更智能、更便利和更安全的世界。”