*ST正平多项财务事项审计证据不足 新增诉讼金额占净资产177%面临退市风险

来源：新浪财经-鹰眼工作室

*ST正平（603843）12月10日披露《关于对上海证券交易所2025年三季报信息披露监管问询函的回复公告(修订版)》，公司多项关键财务事项仍存在审计证据不足问题。公告显示，截至2025年三季度末，公司新增诉讼金额达4.98亿元，占期末净资产比例高达177.73%；年审会计师明确表示，若无法就外部借款利息计量、工程项目成本核算等事项获取充分审计证据，2025年年度财务报告可能被出具非无保留意见，公司股票存在终止上市风险。

新增诉讼涉及21起前期财务差错 审计范围受限风险突出

公告显示，针对上交所关注的诉讼风险问题，公司自查发现2025年年初至10月末新增诉讼仲裁事项共计148起，涉案金额3.76亿元，其中作为被告/被申请人的案件141起，涉案金额2.68亿元。值得注意的是，上述案件中有21起涉及以往年度财务数据，可能构成前期财务报表差错并需追溯调整。经核查，这些案件主要涉及工程施工、材料采购、设备租赁等合同纠纷，部分事项存在应计未计负债或成本结转不完整问题。

年审会计师指出，截至目前仅对公司提供的49笔历史借款执行了有限审计程序，发现存在利息少计提情况，初步判断构成前期会计差错，但无法确认借款本金入账完整性。在工程项目成本核查方面，371起涉诉案件中有123起诉讼金额与账面记录存在差异，主要因诉讼费用未及时入账、利息计提错误等原因导致，但审计机构尚未执行函证、实地走访等关键程序，无法就成本费用的准确性获取充分证据。

非标意见事项整改未达预期 退市风险持续高悬

公司2024年年度报告已被出具无法表示意见的审计报告，主要涉及两大核心问题：一是外部借款利息计提不完整，二是工程项目成本费用计量存在重大不确定性。尽管公司已推进借款利息豁免谈判及工程成本交叉核对工作，但截至本回复公告披露日，年审会计师仍未能获取充分、适当的审计证据。

公告特别提示，若截至2025年度财务报告日，审计机构仍无法就上述事项获取充分证据，相关审计范围受限将可能导致无法对财务报表发表无保留意见。根据《上海证券交易所股票上市规则》，若公司连续两年被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，股票将面临终止上市风险。此外，公司不排除存在其他未披露的非经营性资金占用及违规担保情形，需投资者密切关注。

主要子公司经营承压 多维度财务指标恶化

公告详细披露了6家主要子公司的经营及财务状况。数据显示，受行业下行及项目进度影响，多数子公司业绩出现显著下滑：

• 贵州水利实业：2025年前三季度实现收入3.41亿元，同比下降35.57%，经营性现金流净额-1.13亿元，同比大幅下滑239.33%，主要因工程款回收减少及采购支出增加；
• 正平文旅集团：收入1733.35万元，同比下降49.42%，净利润-973.71万元，上年同期为盈利52.53万元，毛利率虽提升2.19个百分点至37.40%，但收入规模萎缩导致整体亏损扩大；
• 陕西隆地电力：收入4706.65万元，同比下降16.05%，净利润-835.17万元，毛利率由上年同期的4.84%转为-5.84%，主要系报告期内项目亏损所致；
• 正平建设集团：收入1954.10万元，同比下降70.97%，毛利率-23.87%，较上年同期下降27.4个百分点，经营性现金流净额-751.16万元。

年审会计师表示，已核查的小股东非经营性资金占用款项已全部清偿，但尚未对公司及子公司2025年三季度财务报表执行完整审计程序，无法对披露信息的准确性和完整性发表明确意见。

货币资金受限超四成 1.9亿募集资金逾期未归还

截至2025年9月30日，公司货币资金余额7237.67万元，其中受限资金达3028.48万元，占比41.8%。具体包括银行承兑汇票保证金2079.76万元、诉讼冻结资金908.04万元、农民工工资保证金5.67万元及复垦保证金35.01万元。公司及子公司共有10个基本存款账户被冻结，涉及金额27.21万元，主要因工程合同纠纷及材料采购诉讼引发。

另据披露，公司此前用于暂时补充流动资金的1.9亿元募集资金尚未归还，主要因主营业务现金流持续紧张及募集资金专户被冻结。公司计划通过应收账款回收、闲置资产处置、债务重组等方式逐步偿还，但相关工作存在重大不确定性。经自查，上述募集资金全部用于日常经营支出，未流向控股股东或关联方。

公司表示，将持续推进内控整改及审计证据补充工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。投资者需充分关注公司股票可能被终止上市的风险及经营不确定性。

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