低调了20年的段永平，抛头露脸只为访谈？

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作者 | 深水财经社 韩峻

沉寂近二十年的“中国巴菲特”段永平，今年突然杀回公众视野！

上个月刚在雪球创始人方三文的专访里露面，这几天又高调现身王石和田朴珺的《共同说》访谈，节目一上线就刷爆全网。

不仅如此，他居然穿着大裤衩就上了精致到发丝的田小姐节目！放眼整个富豪圈，敢这么“随性”登场的，恐怕独此一人。

要知道，这位可是亲手打造了小霸王、步步高，还孵化出OPPO、vivo等手机巨头的商业传奇人物。不过，段永平的反常“刷新”到底是单纯分享智慧，还是要为后面的新棋局做铺垫？

01段永平的高频露面

自2001年退居幕后、移居美国后，段永平几乎彻底“消失”在公众视野里。二十多年来，他极少接受媒体采访，公开露面更是屈指可数——而且基本跟教育或慈善有关。

要说最出圈的一次，还得是2006年，他豪掷62万美元拍下“巴菲特午餐”，那场饭局至今仍是投资圈津津乐道的经典。

此后，他在2018年成立了自己的投资公司，却从未接受过任何主流财经媒体的专访；直到2024年2月，他才首次通过美国SEC文件低调披露了自己的美股持仓（重仓苹果、腾讯等），但这也被外界视为“被动曝光”，并非主动发声。

然而，时间来到2025年，段永平却一反常态，频频“出山”，直接点燃了市场的热情和好奇。

1月5日，他回到母校浙江大学，参加“段永平学长回校见面会”。整场活动以问答形式进行，聊的全是长期主义、创业心法这些他最看重的理念。不知道是不是这场轻松又真诚的交流，让年过六旬的段永平重新体会到“分享”的快乐。

11月11日，他又罕见现身雪球出品的《方略》节目，与创始人方三文展开一场近两小时的深度对谈。这是他“隐退”二十多年来极少见的公开访谈，话题从个人经历、投资哲学，到如何看待企业、怎么理解教育等。

更让人意外的是，仅仅一个月不到，12月8日，段永平再度亮相，这次是王石夫妇主持的《共同说》。节目中，他又聊起了茅台、AI、泡泡玛特等热门话题。

段永平向来信奉“敢为天下后”，极度反感炒作和高调营销。这样一个习惯沉默的人，为何突然密集发声？

02对茅台的“执念”

近两次的访谈中，段永平反复公开提及茅台。这也让“茅台”已成为其公开言论中无法绕开的话题。

在《共同说》访谈中，当被问及“是否还看好茅台”，段永平的回答毫不含糊：“有什么理由不看好？买茅台肯定是比放银行好。”

访谈文字实录

对于茅台的长期价值，他表达出近乎偏执的信心：“茅台将来一定会回来，但是什么时候我不知道，可能五年、十年，没有人知道。”

这并非他第一次力挺茅台。

自2012年以约180元/股建仓以来，他多次在雪球中强调茅台的“文化壁垒”与“存储增值属性”。

然而现实数据并不乐观，高端餐饮萎缩、商务宴请减少、反腐常态化，使得茅台核心消费场景持续收缩。2025年前三季度，贵州茅台营收同比增长仅6.36%，净利润增速从2024年的16.91%骤降至6%左右，股价从2021年高点2600元一度跌至1200元附近。

段永平不是流量玩家，他的每一次发声都带有明确目的。从2002年抄底网易，到2012年重仓茅台，再到2016年买入苹果，他总在市场恐慌时悄然布局，在众人狂热时选择沉默。

面对此情此景，段永平仍坚持“不卖”，甚至在下跌中补仓。这也让投资者好奇他到底是真相信“时间会奖励茅台”，还是因为仓位过重、无法脱身？

不过，有媒体报道显示，段永平建仓茅台始于约2012年，综合估算其成本约在180元/股区间。即便经历调整，其十倍以上的回报率怕是远非“套牢”可定义。

03布局“造车”大棋？

11月的《方略》访谈中，他对马斯克的尖锐评价也引起市场关注，“马斯克这个人厉害，他有很多想法，也确实是很先进的。投资我觉得比较难，从个人的角度来讲，我不是很喜欢这个人的品行。”

他甚至明确表示：“你投资实际上是在跟他做朋友，我不想跟他做朋友，哪怕给我钱我也不干。”

戏剧性的是，仅仅两周后，这位对马斯克“不感冒”的投资人突然转变态度。

2025年11月20日，段永平公开宣布已开始投资特斯拉。段永平对自己观点的转变毫不避讳并表示，“不做朋友但还是可以投资的嘛，反正他也不打球。”

不仅如此，12月6日，段永平再次发声，分享了自己购入特斯拉Model Y并体验自动驾驶的经历，直言体验“确实很好”，并高调喊出：“Okay，Tsla, I'm back！”

在段永平频繁露面和投资方向变化的背后，深水财经社发现了步步高系与众泰汽车、奇瑞汽车之间的资本运作。

近日，众泰汽车发布公告，正式聘任韩必文为公司总裁。这位在奇瑞体系内成长起来的制造业老兵，拥有24年汽车行业经验，曾负责奇瑞制造事业部、奇瑞捷豹路虎和观致汽车的生产制造与质量管理工作。

然而翻看众泰汽车的新一届董事会和高级管理团队背景，步步高系同样深度参与。董事许明哲现任利源股份董事长；独立董事麻艳鸿是光一科技独立董事；财务总监严敏霞原为步步高旗下员工。这些成员共同构成了步步高系在众泰汽车的代表。

众泰汽车近年业绩惨淡，六年亏损超过250亿，2024年仅卖出14辆车。但这家公司持有新能源汽车生产资质和A股上市公司的“壳资源”，这些恰好是奇瑞汽车所缺少的。

奇瑞提供技术和制造能力，步步高提供资本和销售渠道，借助众泰的资质和壳资源，三方各取所需。

尽管段永平本人从未承认涉足造车，但其投资版图与产业脉络高度重合。

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