IBM史上第二大并购诞生：777.7亿！

原“中国私募股权投资”

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• 来源：PE星球
• （ID：PE-China）
• 文：韦亚军

摄影：Bob

IBM收购时总是喜欢用现金，预计6轮VC投资人会悉数退出，回报满足感直接拉满。

IBM又出手买了。

近日，IBM宣布，其将以约110亿美元（折合人民币超过777.7亿元）的企业估值收购数据基础设施公司Confluent，双方已签署最终协议，交易预计于2026年中期完成。

此次交易是IBM今年最大的一笔并购，也是IBM史上金额第二大并购交易，仅次于2019年收购Red Hat，当时耗资340亿美元。

上市前，Confluent曾完成至少6轮融资，累计融资超过4.5亿美元。预计其主要投资方Index Ventures、Benchmark、红杉资本、Altimeter Capital等知名风投机构此次会全部退出。

溢价近50%

777.7亿元全现金交易

根据IBM与Confluent发布的联合声明，此次收购IBM将以每股31美元的价格收购Confluent全部流通股，交易总价值约为110亿美元（包括承担的部分债务），该价格较Confluent近期收盘价溢价约50%。

目前，交易已获得双方董事会批准，并得到了Confluent主要股东的支持，这些股东合计拥有约62%的投票权。

预计，该交易将于2026年中期完成；若交易因特定原因终止，IBM将支付4.536亿美元的解约费。

收购完成后，Confluent将成为其软件部门的一部分，专注于构建统一的“智能数据平台”，以支持企业在混合云环境中部署生成式AI与智能体AI（agentic AI）应用。

IBM入主，

预计6轮VC投资人悉数退出

公开资料显示，Confluent创立于2014年，创始人为LinkedIn的三位工程师Jay Kreps、Neha Narkhede和Jun Rao。

由其核心技术Apache Kafka最初是LinkedIn内部为处理海量实时数据而开发的分布式流处理平台。2014年，他们将Kafka开源，并成立Confluent公司，专注于企业级流数据平台的商业化。

Kafka的核心优势在于其高吞吐量、低延迟和可扩展性，能够实时收集、存储和分析数据流，广泛应用于金融交易、物联网、用户行为分析等场景。

Confluent在Kafka基础上开发了更丰富的企业功能，如数据治理、安全控制、流处理SQL等，逐步建立起在实时数据基础设施领域的领导地位。

上市前，Confluent完成至少6轮融资，累计融资超过4.5亿美元。主要投资方包括Index Ventures、Benchmark、Sequoia Capital（红杉资本）、Altimeter Capital等知名风投机构。

2014年，完成A轮融资700万美元；2015年，B轮融资2400万美元；2017年，C轮融资5000万美元；2019年，D轮融资1.25亿美元，估值达25亿美元；2020年，E轮融资2.5亿美元，估值升至45亿美元；2021年初，完成上市前最后一轮私募融资，估值接近90亿美元。

这些资金主要用于产品研发、市场拓展和云平台建设，为其后续上市和业务扩张奠定基础。此次IBM入主，预计Confluent背后所有的6轮投资人股东，将会悉数退出，回报满足感直接拉满。

2021年6月，Confluent在纳斯达克顺利IPO，发行价为36美元，高于此前预期的29-33美元区间，募资约8.3亿美元。上市首日，Confluent受到投资者的大力追捧，股价大涨超25%，市值一度突破110亿美元。

出道即巅峰。上市后，Confluent的市值因市场波动有所回落，始终未能超过IPO首日的市值巅峰。尽管如此，Confluent依然被视为企业级数据基础设施领域的核心玩家之一。

截至2025年，Confluent拥有超过6500家企业客户，其中包括超过40%的《财富》500强公司。

财大气粗的IBM，

总是喜欢用现金收购

此次收购并非IBM一时兴起，而是其近年来持续加码AI与混合云战略的一部分。

IBM董事长兼CEO阿尔温德·克里希纳（Arvind Krishna）表示，数据是AI的核心，而实时数据流是构建智能应用的关键。通过收购Confluent，IBM将能构建一个端到端的数据平台，连接不同环境、应用与API之间的数据流动，帮助企业更快部署AI系统。

IDC预测，到2028年全球将新增超过10亿个逻辑应用，这些应用需要实时、可信的数据支持。Confluent的技术正是解决这一需求的关键基础设施。

此外，IBM近年来已多次通过并购强化其软件与云服务能力：2023年，以46亿美元收购Apptio，强化IT财务管理与云成本优化能力；2024年，以64亿美元收购HashiCorp，拓展云基础设施自动化与安全管理。

此次收购Confluent，可以补齐IBM的实时数据流能力，形成从数据连接、处理到AI模型部署的完整链条。

值得一提的是，IBM的这3次并购（合计220亿美元）——全部为全现金交易，显示出IBM在战略转型中的资金实力与决心。

分析师认为，IBM的收购将为Confluent带来更广阔的客户资源与全球渠道，而IBM也将借此提升其在AI数据基础设施领域的竞争力。

消息公布后，Confluent股价单日大涨近30%，成交额超过42亿美元，市场对该交易普遍持积极态度。