基金年底排名战即将收官，第一名收益率断崖式领先，那些“翻倍基”能不能买？

转眼2025年即将过去，各位是不是都在忙着做各种年终总结呢？而到了年底，公募市场也是热闹非凡，基金年底收益率排名也进入收官阶段了。

在这场以“收益率”为矛的战斗中，头部排名不仅直接决定基金在代销渠道、第三方平台与媒体端所能获得的曝光流量，更与基金公司年度规模考核、管理人的绩效奖金及职业声誉深度绑定，形成“业绩—规模—收入”的正反馈闭环。

对于持有人而言，榜单提供了一条“以结果论英雄”的快捷筛选路径，尤其在银行、券商等线下渠道，排名往往成为销售话术的核心支点，可在岁末年初的“资金再配置”窗口中迅速引导巨量流动性，进而强化“赢家通吃”的份额集中效应。

废话不多说，我们直接看一下当前的排名情况：

根据Wind统计，截至12月8日年内回报超过100%的主动权益基金数量（均为偏股混合型基金），达到54只（以初始基金为统计口径，下同）。其中，永赢科技智选A回报率为217.92%，是唯一一只年内回报超过200%的主动权益基金。紧跟其后的是中航机遇领航A，年内回报率为161.09%。恒越优势精选A、中欧数字经济A、信澳业绩驱动A等17只基金的年内回报率均在120%以上。

我们可以看到排名第一的永赢科技智选A业绩与其后的中航机遇领航A超出50多个百分点。这场冠军的争夺似乎毫无悬念。其基金经理任桀，是一位拥有7年证券相关从业经验、2024年10月正式担任基金经理的“新秀”，但其在4000多名基金经理中成功杀出，成为2025年度黑马。

而从行业分布看，头部“翻倍基”普遍重仓于光通信、PCB、半导体等AI产业链核心环节。相关个股在三季度普遍录得大幅上涨，科技成长主线的集体爆发，成为基金业绩快速跃升的主要驱动力。此外北交所、港股、医药等领域也不乏“翻倍基”的身影。

截至目前收益率前20的基金（仅包含基金主代码）

数据来源：同花顺iFinD截至：2025.12.08

年底主动权益基金之间分歧加大

而从目前情况来看，主动权益基金之间呈现出不少分歧。有的基金采取了进取姿态，比如永赢高端装备智选A从11月至今收益率达到14.56%，年内至今回报率为41.56%。华西优选价值A年内回报22.37%，其中有10.14%的收益为11月至今这段时间里实现的。似乎年底这些基金经理也在为了冲击榜单前排做准备。

而相比而言，一些之前取得较高收益的基金经理整体风格则趋于保守，毕竟都想守住位置。比如我们刚刚提到的“冠军基”——永赢科技智选A，11月至今收益率只有0.50%。此外诸如中欧数字经济A、富国创新科技A、易方达科融、华泰柏瑞质量成长A等前三季度表现较好的基金，到了11月份纷纷都“由攻转守”

回顾历史，岁末年初的A股市场往往会受到日历效应的推动，展开一轮跨年行情。然而，这段时期的风格切换也颇为频繁。考虑到今年市场热点相对集中，部分热门赛道累积了可观的涨幅，获利盘兑现压力不容忽视。因此，在年末阶段积极参与市场博弈，其不确定性或将显著提升。

年底价值风格持续占优，2月后成长风格抬头

数据来源：Wind兴业证券研究院

这些“翻倍基”能不能投？

整体而言，本轮“翻倍基”的批量诞生，主要是一揽子政策支持、流动性充裕、结构性行情、市场情绪回暖，以及头部机构精准布局等因素共同作用的结果，也体现了公募基金在捕捉结构性机会方面的专业能力。

但从短期看，今年翻倍的基金大多重仓科技成长、AI算力、创新药等方向，相当一部分个股已脱离合理估值区间，短期波动会显著加大。

经过前期较大幅度的上涨，AI板块整体估值已不再处于低位区间，部分热门概念股的估值甚至包含了对未来多年高速成长的乐观预期。如果基金换手率还很高（>5倍），说明经理也有可能在做“波段”，净值可能急涨急跌，因此估值透支+赛道拥挤，短期“再翻倍”概率极低。投资者不妨关注相关指数基金产品平滑风险曲线。

比如，科创创业AI指数选取科创板和创业板中50只聚焦人工智能产业链的股票。科创板企业在基础软硬件与关键算法领域具有深厚积累，而创业板则涌现出一批在光模块、AI应用等高成长领域的优秀企业，两大板块的有机结合，形成更加全面的AI产业映射体系。

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