保险业面临多项挑战，肖远企最新发声！

来源：券商中国

　　今日（12月8日），由香港保险业监管局举办的第八届“亚洲保险论坛”在香港举办。

　　国家金融监督管理总局副局长肖远企发表主题演讲，他提出当前环球保险业面临的几项挑战：利率风险管理、气候变化、人工智能应用、保险公司商业模式以及与非银行金融资产关联性日益提高。他认为，利率双向波动成为常态，调整存量资产结构相对容易，负债的调整则困难得多。

　　肖远企认为，首先，管理利率双向波动是保险公司应遵循的基本逻辑。从历史上看，基于经济增长与通货膨胀等综合因素权衡的利率水平总是在不断调整变化之中，不存在一个与长久期保险资产负债完全匹配的、长期单边下行或单边上行的利率，利率双向波动是基本运行规律。关于这一点，保险行业必须保持清醒。

　　他指出，2022年以前的近20年，多数国家和地区长期处于低利率环境，一些经济体甚至出现零利率负利率。国际金融界普遍认为利率下行是一个长期趋势，因此，一些保险公司倾向于在利率单边走向的风险管理逻辑下配置资产和负债。但2022年以来，美联储为应对日益上升的通货膨胀，在较短时间内大幅提高联邦基金利率，从0%—0.25%经11次提高到5.25%—5.5%区间。其他全球主要经济体和一些发展中国家利率也保持在较高水平，波动较以前频繁且波幅增加。

　　因此，保险公司一方面要动态调整存量资产负债，以降低成本，提高收益。但调整存量资产结构相对容易，负债的调整则困难得多。另一方面，在配置增量资产负债时，必须适应利率双向、高频、大幅波动的常态，对于一些设立时间不长的公司挑战更大。

　　其二，气候变化对保险带来多重影响：一是保险机构要对精算假设重新计量，对保障金额和投资资产进行重新定价，但这需要大量的数据积累和模型的改进优化，难以一蹴而就。二是保险行业可能减少供给造成保险供需失衡，出现保障缺口，与此同时，出于分散风险的目的，对再保险市场的依赖可能会有所增加。

　　其三，人工智能科技应用很可能将大幅拓展保险生产最大可能性边界。重大科技革命总能带来金融的总量增长，也带来了金融业的增量。同时也有助于更好更有效率地配置资源，这两方面都会带动包括保险在内的金融业现有潜力的充分释放和未来增长边界的突破，从而推动最大生产可能性边界向外移动。

　　其四，非银行金融资产投资与保险投资关联性进一步提高。他对保险公司投资私募信贷改善资产负债结构的同时抬高了信用风险表示担忧，认为从监管来说，强化偿付能力的资本占用约束和大额风险暴露的杠杆水平约束，对防范一些保险公司为追求短期高收益而盲目提高风险偏好，从而提升保险资产的稳健性十分重要。

　　其五，保险公司商业模式可持续性评估应纳入监管重点。肖远企表示，长期以来，全球保险监管已经探索出了较完整的监管逻辑与框架，整体上是有效的。在风险为本的监管理念引领下，国际上形成了流动性风险、偿付能力风险、信用风险、市场风险等一系列监管制度、工具和方法，但对商业模式的监管评估一直未得到应有重视。

　　他提出，对保险公司商业模式监管评估，首先要看公司战略；其次要看资产负债表；再次要看公司内外部资源支持支撑能力；最后要看应变弹性。

　　此外，国际保险监督官协会副秘书长及资本和金融稳定监督主管Romain Paserot也发表主题演讲，他详述了有关制定标准及监管协作的最新发展，他对环球政策制定者和国际社会的合作尤为重视，认为不管是落实保险资本标准、应对人寿保险业的结构性改变，还是收窄保障缺口，均需要共同的解决方案。