【读财报】主动权益基金11月表现：20余只产品净值上涨超5% 华西基金、银河基金等旗下产品表现靠前

新华财经和面包财经研究员梳理公开资料显示，11月，4600余只2025年11月之前成立的主动权益基金（初始基金口径，包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金）平均收益率为-2.35%，中位数收益率为-2.22%，同期沪深300指数、上证指数收益率分别为-3.89%、-2.47%。

11月，绩优和绩差产品收益率首尾相差超过20个百分点。共有20余只主动权益基金收益率超过5%，其中华西基金、银河基金等旗下产品收益率相对居前。

同泰基金、富安达基金等旗下20只主动权益基金11月净值下跌超过10%，表现相对落后。

华西基金、银河基金等旗下20余只产品11月净值上涨逾5%

根据不完全统计，2025年11月，共有20余只主动权益基金收益率超过5%，来自华西基金、银河基金、东方阿尔法基金等机构。其中，5只基金11月净值上涨超过10%。

图1：2025年11月净值涨幅靠前的部分主动权益基金

华西优选价值A是一只偏股混合型基金，成立于2023年11月，基金经理为李本刚、王宁山。该基金2025年11月净值上涨14.11%，收益率在主动权益基金中领跑。

基金三季报显示，该基金持续深耕科技成长板块，此外关注科技风格内部的轮动机会，行情可能从上游算力硬件向更广泛的AI应用、半导体国产替代等细分领域扩散。四季度除了科技成长主线，也看好顺周期板块（如有色、化工）因“金九银十”旺季和“反内卷”政策带来的阶段性机会，以及前期滞涨方向的补涨潜力。

三季度末，华西优选价值A重仓中国国航、东方财富、华虹半导体等。数据显示，中国南方航空股份、中国国航等股票的股价在11月涨幅超过10%。

截至11月末，华西优选价值A今年以来净值累计上涨26.78%，成立以来累计回报为25.94%。

图2：华西优选价值A近一年净值表现

此外，银河核心优势A、东方阿尔法瑞享A、泰信现代服务业等产品的11月收益率在同类基金中相对靠前。

同泰基金、富安达基金等旗下产品11月净值下跌超过10%

根据不完全统计，20只主动权益基金11月净值下跌超过10%，这些基金来自同泰基金、富安达基金等机构。

同泰开泰A成立于2019年8月，基金经理为王秀。根据基金三季报，该基金重仓科达自控、林泰新材、奥迪威等北交所个股，其中明阳科技、科达自控、海达尔等股票在11月股价跌幅超过18%。

该基金在2025年11月净值下跌12.77%。截至2025年11月末，同泰开泰A成立以来净值累计下跌约8.53%。

图3：同泰开泰A今年以来净值走势

除此之外，浙商汇金鼎盈事件驱动、德邦新兴产业A等5只基金在11月跌幅均超过12%。

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