Mysteel：港口动力煤库存居高不下 供需波动变化较小

概况：上周产地煤价整体走势偏弱运行。区域内多数煤矿保持正常生产，整体供应较为稳定，周边贸易商与站台拉运积极性低迷，市场整体参与度较低。部分煤矿根据销售情况下调煤价，但整体拉运情况未见明显好转，市场依旧谨慎观望为主。港口上周市场表现延续弱势运行，需求端未有明显改观，下游终端采购积极性较差，市场连续多日表现低迷，基本警惕刚需采购为主，调出量明显减少，港致口库存累积。以下为全国55港具体分析。

截至12月5日，Mysteel调研全国55个港口样本，动力煤库存为6672.1吨，周环比增138.1万吨。各区域详细情况见下文：

数据来源：钢联数据

东北区域：上周港口库存持续小幅递增，港口库存213.3万吨，周环比增3.4万吨。东北市场刚需采购节奏依旧不变，到港船量基本以前期长协签订为主，市场煤到港较少。需求平淡，市场整体参与度较低，终端下游企业库存可用天数乐观，无明显补库动力，港口拉运以刚需为主。后随各区域冷空气不断进入，或带动终端日耗上涨，当前市场依旧在等待观望，库存变化较小。

数据来源：钢联数据

环渤海区域：上周港口库存递增明显，港口库存3005.0万吨，周环比增129.0万吨。港口库存增势不减，高库存压力未消，终端电厂日耗上涨迟缓，库存去化速度较慢，补库压力整体可控，而市场煤采购积极性欠佳，需求端整体难有明显改观。市场观望情绪蔓延，部分现货贸易商出货压力倍增，煤价难有支撑，库存去化难上加难。当前市场关注重心在天气表现，冷空气若如期进入后或拉动终端补库预警，现基本暂停操作，观望为主，降库压力递增。

数据来源：钢联数据

华东区域：上周华东区域库存有所递减，港口库存1026.0万吨，周环比下降12.0万吨。受价格一路下跌影响，市场参与积极性较差，整体交投表现冷清。加之发运倒挂现象仍存，贸易商往港口发货意愿不高，港口调入有所减少。而随贸易商看空情绪偏强，出货意愿积极，但成交情况不及预期，港口库存虽有下降但多为终端长协拉运为主，港口库存整体变化较小。

数据来源：钢联数据

江内区域：上周江内库存有所递增，港口库存1165.8万吨，周环比增26.7万吨。江内市场受北港情绪传导影响，需求释放不济，整体拉运情况不佳。下游贸易商采买需需求疲软，对于煤价一路看掉。市场买卖双方报还盘差距较大，实际成交表现寥寥，港口库存难有释放，压力不减。

数据来源：钢联数据

华南区域：上周华南区域库存小幅递减，港口库存1262.0万吨，周环比降9.0万吨。进口煤随内贸跟跌后仍存一定性价比优势，但华南区域终端日耗未有明显改善，补库意愿暂无。而随印尼产地降雨影响供应补充不足，调入受之影响，加之内贸煤价持续下跌，市场看空情绪浓厚，拉运基本刚需为主，库存小幅回落。

数据来源：钢联数据

综上：上周除华东及华南港口库存小幅下降外其余港口库存均延续上涨趋势。市场整体需求颓势依旧，采购信心不断受挫，煤价一再下压，市场成交困难，库存居高不下。冷空气未入期而至，终端日耗难有上涨，而随内外贸煤价价格同时下跌影响下市场减少采购计划。各港库存积压明显，多数市场参与者寄托于冷空气，谨慎观望为主。短期内整体供需波动变化较小，各环节库存高企运行下预计港口库存难有明显下降趋势，后市需持续关注天气影响及港口实际成交情况。

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