1.4 万亿科创债都流向哪里了？

2025 年《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》政策落地后，科创债进入狂飙模式：主体扩容、条款升级、增信加码...

“真科技、真创新” 发生在哪里？「科技创新债全景透视」Agent，用真实的资金流向为你揭秘。

区域格局：北京领跑，多地结构性跃升

前 20 大发行区域高度集中于经济强区与科创资源密集区。

北京一骑绝尘达5,724.06 亿元，上海、深圳稳居高能级城市梯队，保定、济南、济宁等地凭借 “专精特新” 实现快速上升。

整体呈现 “核心城市带动、次级城市跟进、区域协同发力” 的结构。

行业风向：硬科技主线最受资金青睐

行业集中度高，工业、金融、公用事业、材料四大行业合计占比 84.3%，资金流向非常明确：科技含量越高，吸金越猛。

整体呈现向高端制造、科技金融、智慧基建及关键材料国产化集中流动的趋势。

信用结构： AAA 为主，整体稳健可控

科创债信用资质整体优良，呈现极强的稳健性：AAA 占比近 98%，低评级占比不到 3%，整体资质稳健，风险可控。

评级

金额（亿）

只数

AAA

1021

AAApi

80.0

4

AA+

287

AA

54

AA-

10.3

5

A+

2.5

1

无评级

84

AAAsti

12

AAAk

52.0

4

AA+sti

13.0

3

AAsti

0.8

2

发行节奏：5 月冲顶，全年高位狂奔

截至今日，科技创新债已累计发行14,950.78 亿元/1,504 只。其中，5月发行量最高（3,491.77 亿元），11月发行量 2,522.49 亿元，环比增长49.83%。

整体保持在高位区间，显示科创债已步入常态化阶段。

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