“提线木偶”基金经理时代降临！三道红线下，普通人如何轻松跑赢基金？

2025年12月，36万亿公募基金行业又迎来史上最强三道红线：

全面降费，对标基准，长期考核。

基金行业现在开始大变天了。在高质量发展和长期主义的指引下，指数大时代的蓝图逐步清晰。

截至11月20日，年内离职基金经理人数已增至346位，这一数据已几乎追平2024年全年359位的离职数量，2025年基金经理离职数量或将创十年新高。

公募基金的三道红线彻底改变了昔日这个高薪行业“旱涝保收”的经营模式，公募基金越发指数化，贝塔化，被动化。

第一道红线，全面降费。

统一赎回费收取标准，鼓励投资者持有超1年。 对持有超1年的股票型、混合型、债券型基金，不再计提销售服务费； 差异化设置尾随佣金支付比例上限，聚焦权益类基金发展。

第二道红线，严格对标基准。

这一大招，直指“基金风格漂移”“基金赚钱基民不赚钱”的行业弊端。

对于基金经理而言，“不跑输基准”比“利润为正”更重要，“找好基准”比“做出超额”更重要。

对于“只求一份工”的基金经理，底仓复制基准，无限接近基准表现，成为最优解；

对于“还有些追求”的基金经理，底仓复制基准，通过仓位权重跑赢基准，成为最优解；

对于“只想做自己”的基金经理，管专户，奔私募，干家办，离开这个卷生卷死的生态，成为最优解。

第三道红线，引导长期考核。

指数大时代，主动权益只剩下两条路：一条路是做好预制菜，将行业属性较强的基金工具化，preETF化，当好资产配置的工具人，成为被动资金定价的前站；一条路是做好米其林，追求绝对收益，追求稳定超额，追求与持有人共担收益风险，成为资产配置的非卖品。

前段时间，我在2025年11月8日的文章《》里说：以后所有国内的公募基金经理可能全都是提线木偶，不存在什么真正意义上的主动管理的基金经理。

重点来了，为什么我说投资小白“炒股”可能还变得更容易了呢？

你想想看，基金行业在基金考核的这三道红线的制约之下，以后所有国内的公募基金经理可能全都是提线木偶，基金经理谁还愿意去特立独行或者抱团取暖做那些吃力不讨好的事情呢？当个木偶多好呀，跟着基准指数动，配置好资产，既安全又保险，这是最优选择了。

所以，以后的很多基准指数的成分股，都会成为市场的香饽饽，而且大量的基金进去是只买不卖的，除了那些对冲风险短期做空指数的，或者利用波动套利做量化的，但这些比起大量的权益类、混合类基金来讲，都是很小众的，长期一些时间看根本影响不了指数的走势。

如果你一直在看罗叔的文章，你肯定就明白该怎么做了：你只需要拿出价值罗盘，在各种指数的成分股中，找出一组公司内在价值很高，股价的安全边际很大的股票，做一个组合，你基本上就妥妥的比这些基金都要强了，因为你的体量小，可能最多10个股票为一个组合就好了，而那些大体量基金几倍只股票组合，收益可能就远低于你了。