估值5.66万亿！SpaceX，重磅传来

当地时间12月5日，华尔街日报报道称，SpaceX正启动新一轮二次股票出售（Secondary Share Sale）。

若交易完成，该公司估值有望翻倍至8000亿美元（约合5.66万亿元人民币），超越OpenAI的5000亿美元。报道还声称，SpaceX告诉一些投资者，其正考虑在明年上市。

估值或达8000亿美元

现有股东（创始人、早期投资者或员工）将股票出售给新买家，而不是由公司发行新股票，就是所谓的二次股票出售。这一动作的主要目的可能包括：现有股东的流动性需求、早期投资者的退出需求、新投资者的入场需求，以及公司可能需要在新一轮融资前优化股东结构。

华尔街日报援引知情人士的话称，SpaceX的首席财务官Bret Johnsen近日已向投资者通报了这一计划。预计此次SpaceX估值将达8000亿美元，较上一轮二次股票出售时的4000亿美元翻倍。

公开信息显示，SpaceX此前已经进行过多轮类似的交易，市值也从2023年7月的1500亿美元一路攀升。这一交易模式的好处在于，既为现有股东提供了升值变现渠道，又不会引入太多外部投资者影响公司的控制权和经营权。

按照持股42%估算，本轮交易结束后，马斯克持有的SpaceX股权价值将达到3360亿美元。

市值有望超越OpenAI

值得注意的是，若SpaceX此次顺利将市值提升至目标8000亿美元，那它将超越OpenAI，成为美国目前估值最高的私营企业。此前媒体报道称，现有投资者通过收购OpenAI员工持有的股份，使OpenAI估值提升至5000亿美元。

参考美股市场，截至北京时间12月6日，共有15家上市公司的最新市值超过8000亿美元，排在最末尾的三家公司分别是摩根大通、沃尔玛和礼来。这意味着，一旦SpaceX上市，其有很大可能闯进美股市值TOP15行列。

事实上，伴随着市值的快速增长，SpaceX似乎开始正式考虑上市计划。华尔街日报称，SpaceX高管层明确表示，公司正在评估于2026年进行IPO的可能性。马斯克也在上个月的特斯拉年度股东大会上提到，“也许在某个时候，SpaceX应该成为一家上市公司，尽管上市有很多不利之处。”

营收增速落后估值

按照8000亿美元估算，SpaceX的估值已超过特斯拉的一半，但实际营收却明显不及。尽管年初马斯克在X上预告，SpaceX将在2025年承担全球90%以上的有效载荷发射任务。

今年6月，马斯克曾透露，SpaceX有望在2025年实现约155亿美元营收。另据太空行业刊物Payload报道，2024年SpaceX的营收估计达131亿美元，其中星链业务贡献了82亿美元。以此估算，特斯拉2024年的977亿美元营收，大约相当于SpaceX同期的7倍。

另据报道，SpaceX此次的上市计划将涉及整个公司业务，包括其卫星互联网服务Starlink。自2020年起，SpaceX就考虑将星链业务剥离为独立的上市公司，不过马斯克曾表示，只有当其收入增长更具可预测性时，这一举措才具有实际意义。现在看来，似乎还不到分拆的时候。

目前来看，市场对SpaceX的认可主要是基于两方面，一是Starlink的业务，二是SpaceX在美国政府防务领域占据重要地位。例如外媒在4月曾报道，SpaceX、ULA和Blue Origin联合获得了美国太空军总价值135亿美元的火箭发射合同，计划在2029年前为五角大楼执行一系列最敏感、最复杂的卫星发射任务。其中，SpaceX获得28次任务，合同金额59亿美元。

责编：杨喻程

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