Mysteel：钢厂检修增多 短期成都建筑钢材价格或震荡偏强运行

概述：近期川内钢厂检修计划增多，建筑钢材产量下滑，厂库连续下降；此外省外资源到货较少，加上本地钢厂库存前移市场减少，社库亦小幅下降；供应水平下降，库存压力缓解，短期成都建筑钢材价格支撑较强。但市场经销商前期低成本资源仍较多，受需求释放持续性不佳，以及期现资源扰动、工程户资源反流市场等影响，商家心态分歧，市场价格分化。

一、12月川渝钢厂检修计划增多

据调研，川渝16家钢厂中，除3家钢厂建筑钢材停产外，12月份5家钢厂计划停产或检修，预计影响总产量12.6万吨，占12月份计划产量7%左右。

二、厂库、社库持续下降

1、社库方面

截至12月4日，成都建筑钢材社库27.37万吨，较上周减少2.27万吨，降幅7.66%，同比增幅71.28%。省外资源到货较少，加之本地钢厂库存前移市场减少，社库持续下架；但同比库存增幅仍较大，主要期现资源占比较大且未完全解套，以至库房资源流通缓慢。

2、厂库方面

截至12月4日，四川建筑钢材厂库53.71万吨，较上周减少5.67万吨，降幅9.55%，同比增幅45.32%。近期，川内钢厂资源陆续分流致上海、杭州、陕西、湖北、贵州等地，加上部分钢厂检修或停产，厂库整体下降，部分钢厂库存仍处相对高位。

三、多因素扰动 掣肘价格连续上涨

1、渠道资源成本价格不一 工程户资源反流市场

工程户与市场经销商资源成本存在差异，其中工程户资源成本相对偏低。由于工程项目需求释放持续性较差，为保障完成月度任务量或年度产值及利润，部分资源反流市场销售；另外，部分钢厂设立经销商工程户，渠道资源成本差异化加剧，市场流通端销售竞争加剧。

2、钢厂销售节奏不一 经销商资源成本差异较大

近期随着市场行情好转，经销商补库情绪较好，但钢厂给予经销商的资源成本存在差异，且单日锁货量相差较大，此外市场经销商心态存在分歧，资源利润兑现缓慢，部分商家让利出货情况增多，价格差异化较大。

3、期螺合约差缩小 期现资源流出增加

前期期现基差资源陆续从2601合约调整致2605合约，近期两合约差收窄，2605合约与现货价差缩小，期现资源陆续获利，资源流入市场增加，且价格相对偏低。

综上，12月钢厂检修停产情况增多，建筑钢材产量将有所下降，另厂库、社库亦持续下降，产量、库存双降下，短期成都市场供需矛盾得以缓解，价格支撑较强；但价格扰动因素仍较多，需求释放持续性不佳、渠道资源成本差异资源反流、经销商前期锁货利润可观心态分歧、期现资源获利流出增加等，价格连续上涨受到掣肘。预计短期成都建筑钢材价格或震荡偏强运行。

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