利率“冰点”下的资产抉择：银行存款门槛攀升，保险产品收益优势凸显

近期，前往银行咨询大额存单的投资者王女士发现，曾经青睐的“高息”选项正在发生变化。“想存个3年期，发现起存金额提到了100万，利率却和存20万一样。”她的困惑，精准映射出当前低利率环境下，普通投资者面临的核心困境：稳健型资产的收益空间正在系统性收窄。

最新行业数据显示，在银行存款利率持续下行的同时，保险产品的预定利率虽也同步调降，但其长期储蓄型产品的整体收益潜力，正与银行存款拉开新的差距。一场关于资金“保值”的路径选择，悄然生变。

银行存款：门槛抬高，利率走平

12月初，工商银行新一期3年期大额存单将起存门槛设于100万元，利率为1.55%，且迅速售罄。而该行同期限20万起存的大额存单，以及部分3年期普通定期存款，利率同样锚定在1.55%。

这一现象并非个例。目前，建设银行、农业银行、中国银行等多家大型银行的3年期大额存单利率普遍维持在1.55%水平，且额度紧张。起存金额的差异并未带来利率的梯度优势。

保险产品：利率下行，但结构性优势显现

与银行存款利率进入“1.5%时代”同步，保险产品的定价利率也在监管引导下经历深度调整。

根据保险行业协会2025年三季度发布的数据，普通型人身保险的预定利率研究值已降至1.90%，当前监管上限为2.0%。这一数字相较于五年前的4.025%，已是“腰斩”不止。分红险、万能险的保证利率上限也分别下调至1.75%和1.0%。

然而，深入产品内部结构，差异开始显现。尽管保证利率下调，但保险产品通过“保证+浮动”的机制，在长期视角下仍能提供颇具竞争力的收益预期。

分红险：在1.75%的保底预定利率之上，加上非保证的分红收益，其长期内部收益率（IRR）普遍可达3.0%-3.8%。

万能险：虽然保证利率低至1.0%-1.5%，但实际结算利率仍是市场关注的焦点。最新数据显示，2025年11-12月，市场上仍有多款万能险结算利率维持在3.0%以上，少数产品可达5.0%。行业平均结算利率约为2.79%。

增额终身寿与年金险：固定收益型产品IRR约在2.4%-2.5%；而分红型产品长期IRR可达3.0%-3.5%，部分演示利率更高。

对比与趋势：此消彼长间的投资逻辑转换

将两类资产直接对比，趋势更为清晰：

产品类型

当前收益率/利率特征

核心特点

3年期大额存单

约1.55%（国有大行）

固定利率，受存款保险保障，流动性相对较好

3年期定期存款

最高约1.55%

固定利率，门槛低

普通型保险

保证利率上限2.0%

固定收益，长期锁定利率

分红型保险

保证利率1.75% + 浮动分红

（长期IRR可达3.0%-3.8%）

“保底+浮动”，收益与公司经营挂钩

万能型保险

保证利率1.0%-1.5% + 浮动结算（当前主流2.5%-3.0%）

灵活存取，结算利率每月公布

低利率已成长期趋势，是两者面临的共同背景。 银行存款利率受货币政策与银行自身息差管理影响；保险产品利率则受监管动态调整机制约束，当研究值持续低于上限一定幅度时，将触发下调。

关键分歧在于产品结构的转型。 银行存款产品形态相对单一，利率下行直接压缩收益。而保险行业正在监管引导下，加速从“高保证利率”产品向“保证适度、收益浮动”的分红险、万能险转型。这使保险产品在利率下行周期中，展现出更强的弹性和长期收益韧性。

专家视角：资产配置需要新思路

面对当前格局，专家建议投资者的资产配置逻辑亟待更新。

燕梳研究院资深研究员提示，低利率趋势下，投资者应从长计议，根据未来的资金用途选择投资期限。短期灵活资金选择银行短期存款，长期大额资金选择长期配置，保险储蓄型产品，特别是分红险、增额终身寿等，其核心价值在于长期复利效应和利率锁定功能。在利率下行周期中，当前投保即意味着锁定了未来几十年的保证利率和收益结构，这是银行存款无法提供的。

专家也提醒，选择保险产品应超越对单一演示利率的追逐。重点考察保险公司的长期投资能力、历史分红实现率、偿付能力以及产品条款本身。浮动收益部分是不保证的，这点必须清醒认识。哪家公司的长期投资能力更强、历史分红实现率更高、偿付能力以及产品条款本身更好，燕梳研究院提供专业分析。

从“利率比较”到“功能规划”

银行存款与保险储蓄产品的界限，在低利率时代正被重新划分。前者作为安全垫和流动性管理工具的角色未变，但增值功能减弱；后者则凭借其长期性、结构性和一定的收益潜力，在家庭中长期财务规划（如养老、教育金储备）中的地位上升。

对于投资者而言，决策的关键不再仅仅是“哪个利率高”，而应转向“这笔钱将来做什么用”。将资金根据用途分层，短期要用的钱追求安全灵活，长期不用的钱则善用工具以穿越周期，或是在当前利率“冰点”下更为理性的资产配置之道。