江波龙拟定增37亿加大核心业务投入 近四年研发费25.6亿推进A+H融资

长江商报消息存储行业正处于上行周期，国内存储模组行业龙头江波龙（301308.SZ）推进A+H双渠道融资提升竞争力。

12月2日晚间，江波龙发布定增预案，拟向特定对象发行股票不超过1.26亿股，募集资金总额不超过37亿元，分别投入到面向AI领域的高端存储器研发及产业化项目等多个项目。

长江商报记者注意到，这是江波龙自2022年完成IPO并在创业板上市之后，首次计划在A股市场实施定增。目前，江波龙还在推进赴港上市，拟通过双渠道进行资金补充。

受益于人工智能、云基础设施等领域持续旺盛的需求，存储市场需求激增。作为半导体存储领域的上市公司，江波龙将借助本次定增，围绕存储器产品应用技术开发、NAND Flash主控芯片设计、存储芯片封装测试三大核心产业链环节加大投入。

数据显示，2025年三季度，江波龙实现营业收入65.39亿元，同比增长54.6%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）6.98亿元，同比增长1994.42%。

江波龙坚持创新驱动品质，2022年至2025年前三季度，近四年研发费用合计达25.61亿元。

拟定增37亿投入高端存储器等项目

2022年8月5日，江波龙在创业板上市，首发价格55.67元/股，募资23.38亿元，扣除相关费用后的募资净额21.85亿元。

上市次年，2023年8月，江波龙曾推出30亿元规模的可转债发行计划，拟分别用于收购SMART Brazil 81%股权、收购力成苏州70%股权及补充流动资金。

2024年末，在综合考虑外部环境变化、公司战略发展规划等因素之后，江波龙终止了上述可转债发行计划。与此同时，在科技创新和国际化发展战略驱动下，江波龙推出赴港上市计划，以推进国际化进程。

2025年9月，江波龙境外发行上市获得中国证监会备案。

根据备案通知书，江波龙拟发行不超过 8441.98万股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。公司自备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。

推进赴港IPO的同时，江波龙启动A股融资计划。

12月2日晚间，江波龙抛出定增预案，拟向不超过35名特定对象非公开发行股票不超过1.26亿股，募集资金总额不超过37亿元，分别投入到面向AI领域的高端存储器研发及产业化项目、半导体存储主控芯片系列研发项目、半导体存储高端封测建设项目、补充流动资金。

其中，面向AI领域的高端存储器研发及产业化项目计划总投资9.3亿元，拟使用募集资金8.8亿元，该项目将面向AI领域在服务器、端侧两个方面的存储需求，开发存储产品。

半导体存储主控芯片系列研发项目计划总投资12.8亿元，拟使用募集资金12.2亿元，该项目将围绕 PCIe SSD、UFS、eMMC、SD卡等领域，搭建研发项目团队，采购必要的软硬件设施，进行SoC 芯片架构设计、固件算法开发、中后端设计等，以无晶圆厂（Fabless）模式推出系列高性能主控芯片，提升公司存储产品的竞争力。

半导体存储高端封测建设项目计划总投资5.4亿元，拟使用募集资金5亿元，用于购置机器设备等，以提高公司嵌入式存储、固态硬盘等产品的自主封装测试生产能力，满足公司业务发展的需求。

此外，江波龙还拟将本次募集资金中的11亿元用于补充流动资金，以满足公司业务发展对营运资金的需求，优化资本结构，保障公司主营业务持续稳健发展。

存储价格上涨单季营收65亿

受益于人工智能、云基础设施等领域持续旺盛的需求，存储市场需求激增。作为半导体存储领域的上市公司，江波龙将借助本次定增，围绕存储器产品应用技术开发、NAND Flash主控芯片设计、存储芯片封装测试三大核心产业链环节加大投入。

资料显示，自成立以来，江波龙始终聚焦半导体存储领域，目前已形成覆盖嵌入式存储、固态硬盘（SSD）、移动存储及内存条四大产品线的完整布局，为市场提供消费级、车规级、工规级存储器以及行业存储软硬件应用解决方案。

截至目前，江波龙已推出应用于UFS、eMMC、SD卡和车规级USB产品的四个系列多款主控芯片，累计部署量突破1亿颗。

不仅如此，江波龙已经与国际知名存储原厂闪迪基于公司UFS4.1自研主控芯片达成了战略合作，共同面向移动及IoT市场推出定制化的高品质UFS产品及解决方案。

长江商报记者注意到，在存储价格上涨、公司自研主控芯片进一步放量带动产品结构优化等因素影响下，三季度江波龙业绩增长再次提速。

2025年三季度，江波龙实现营业收入65.39亿元，同比增长54.6%，单季度营收规模创新高；归母净利润6.98亿元，同比增长1994.42%；扣非净利润4.47亿元，同比增长1162.09%。

不过，受一季度亏损影响，2025年前三季度，江波龙实现营业收入167.34亿元、归母净利润7.13亿元，同比增长26.12%、27.95%；扣非净利润4.79亿元，同比下降3.62%。

随着业务规模持续扩张，江波龙存货规模持续攀升，对营运资本的需求逐步增长。截至2025年9月末，江波龙的资产总额185.01亿元。其中，存货达85.17亿元，期末公司资产负债率58.93%。

同时，江波龙坚持创新驱动品质，聚焦于主控芯片、企业级、车规级以及新型存储等领域，加大研发投入实现关键技术突破。2022年至2025年前三季度，江波龙的研发费用合计达25.61亿元。

由于公司营运资金缺口主要通过银行借款等方式补齐，江波龙认为，通过本次发行募集资金补充流动资金，公司的营运资金将得到补充，抗风险能力将进一步增强。

值得一提的是，同样在12月2日晚间，江波龙还宣布，公司及纳入合并范围的子公司向银行等金融机构增加申请总额不超过人民币35亿元（或等值外币）的综合授信额度。本次增加申请综合授信额度事项审议通过后，公司2025年度向银行申请综合授信累计额度为不超过人民币195亿元（或等值外币）。

●长江商报记者 徐佳