跌幅扩大__

中指研究院发布了11月份的房价数据，二手房加速下跌趋势变得更加明显。

整体来看，11月份重点百城二手住宅均价为13143元/平方米，环比10月份下跌了0.94%，跌幅较10月份扩大了0.1个百分点；同比去年11月份则下跌了7.95%，同比跌幅比例较10月份扩大了0.35个百分点。

11月份一线城市的环比跌幅让我们感到非常震惊，11月份一线城市二手住宅价格环比10月份下跌了1.15%，跌幅比例较10月份环比9月份的跌幅扩大到了0.34个百分点，何况这个超过1%的跌幅已经是以价换量的结果。

对比来看，11月份二线城市二手住宅价格环比下跌了0.98%，跌幅比例较上月扩大了0.07个百分点；11月份三四线城市二手住宅价格环比下跌了0.81%，跌幅比例较上月扩大了0.01个百分点。也就是说，11月份一线城市的二手房价格跌得最猛，且遥遥领先。

具体来看，11月份北京二手住宅价格环比下跌了1.44%，上海二手住宅价格环比下跌了1.24%，广州二手住宅价格环比下跌了1.09%，深圳二手住宅价格环比下跌了0.8%。总的来说，这次的跌幅刷新了市场对楼市下跌的认知。

大家可能都注意到了一个奇怪的现象，一线城市的二手房跌得稀里哗啦，新房的销售价格却在持续上升，这背后真实的情况是——新房的销售量在持续下降，新房价格上涨更主要的原因在于好房子供应的占比越来越高，尤其是高品质小区及豪宅市场的销售热度拉高了新房的平均价格，也即新房价格上涨更多的是属于名义价格的上涨，这个跟GDP上涨与普通人体感之间的差异非常相似。

对于楼市11月份出现的加速下坠问题，市场方面目前主要归因于经济基本面的下行，尤其是居民端就业、收入方面面临的巨大压力，其中最近出现的网约车“退车潮”很能说明问题。

先说一下为什么很多网约车司机都扛不住了，大部分司机每天都是早上7点左右出车，跑到晚上11、12点，每天路上至少14-15小时，流水看似可以，但扣掉车租、房租、伙食、违章、平台等费用后所剩无几，而目前最要命的问题是平台的单价一降再降，平台的订单越来越少，根源上则还是经济下行、消费下行带来的巨大影响。

从最新的平均数来看，大部分网约车司机每天工作12小时左右，每天净收入基本在100到200之间，还没算上车辆的折旧磨损之类的费用，这其实相当于司机拿命和健康换一点微薄的工资，但退车后这些网约车司机该靠什么养活自己，目前谁也不知道。

网约车司机扛不住成本的情况下，退车就行了，相比之下，租赁公司的命运或许会更悲惨一些，不仅租车的收入大幅减少，银行贷款分文未少，停车费、维保费却越来越高，后面很可能会出现网约车租车公司的倒闭潮，而这对中低端新能源车的销售市场势必造成更大的冲击。

可能有人会问，租车公司与其把车闲在停车场，每个月还得交很高的停车费，还不如直接降租金、吸引更多新司机进来，问题是租车公司一旦降租金、押金，亏损就会迎面而来。当然，网约车司机退车虽然能给租车公司带来违约金收入，但相比退车后的车辆闲置费用显然是杯水车薪。

网约车行业会不会因为“退车潮”倒逼平台修正低价竞争模式，目前不得而知，但网约车行业的下行已能更好地折射经济的下行以及普通人生存的艰辛。

前段时间，很多中小银行都集中下架了长期限的5年期定期存款产品，甚至将下架范围延伸到了3年期定期存款产品，个别银行则直接关闭了存款通道，银行的这种“反向操作”给市场带来了很大的冲击。

究其原因，一边是大量的家庭资产无处可去，当前楼市和股市都没有形成确定性的赚钱效应，因此家庭资金只能流向确定性更高的长期储蓄；但另一边却是银行拿着这些钱却无法找到合适的贷款客户，由此导致储蓄堆积，净息差进一步缩窄甚至亏损加大，最终形成储蓄堰塞湖现象。

我们最近在对地方国企和城投平台项目的资金投放业务方面感觉市场热度在明显上升，主要原因是资金又开始从楼市、股市回流到这些领域，不管是通过信托、基金还是其他产品投放款项，我们寻找投资人一起配资的时候相比以前感觉轻松了很多，比如目前各路资金主动找我们做配资合作的越来越多，根源上则还是全社会都面临资产荒，找不到其他更好的投资赚钱渠道所导致的结果。

可能很多同行会认为2027年6月底前城投要完成“退平台”的工作，到时“城投信仰”必然破灭，但现在的问题是，除了国企、城投的城投债、城投非标类产品的投资，对于普通人来说，还有其他更安全稳健的金融产品吗？