突然暴跌，紧急“救市”！这国央行出手

来源：券商中国

　　印度卢比遭遇猛烈抛售。

　　北京时间12月2日，印度卢比汇率持续下挫，兑美元汇率日内一度跌破90，再创历史新低。在此背景下，印度央行紧急出手“救市”，据最新消息，在印度卢比兑美元汇率跌至历史新低之际，印度央行入场干预，以捍卫关键的90心理关口。

　　有分析指出，印度卢比汇率持续走低的主要原因包括外资流入低迷、贸易逆差创新高以及美印贸易协议不确定性。据最新数据，截至今年10月底，外国投资者已从印度股市撤资超过170亿美元。

　　印度央行“救市”

　　12月2日，印度卢比汇率持续走低，印度卢比兑美元汇率日内一度跌破重要心理关口90，最低跌至90.058，再度创出历史新低。

　　据路透社报道，在印度卢比汇率跌破90大关之际，印度储备银行（RBI）紧急入场干预以阻止其进一步下跌。截至北京时间2日22：00，美元兑印度卢比汇率报89.953。这使得印度卢比今年年内累计贬值幅度接近5%，成为了亚洲表现最差的货币。

　　报道称，印度央行紧急“救市”凸显了其防止卢比汇率失序贬值、维护市场稳定的决心。三菱日联银行（MUFG Bank）的分析师在最新发布的报告中表示，“我们预计印度央行将积极干预，为美元兑卢比汇率设定上限。”

　　交易员透露，在过去几周，印度央行曾致力于防守88.80的关键水平。然而，在这一水平失守后，印度卢比面临的贬值压力逐步累积，最终导致其逼近90的整数关口。

　　三菱日联银行认为，潜在的基本面表明印度卢比仍有进一步贬值的空间，这可能意味着印度央行最终会允许卢比随着时间的推移跌破90水平。短期内，印度央行的干预或将继续为市场提供缓冲，但要扭转整体趋势仍面临挑战。

　　当前，投资者对卢比前景的担忧主要源于持续的资金流动压力。经济学家表示，不断膨胀的贸易逆差预计将推动本财年的经常账户赤字进一步扩大。汇丰银行（HSBC）预测，印度本财年的经常账户赤字占GDP的比重将从去年的0.6%升至1.4%。

　　路透社报道称，截至今年10月底，外国投资者已从印度股市撤资超过170亿美元，进一步加大了印度卢比的下行压力。

　　另据银行家透露，由于预期印度卢比汇率将进一步走弱，进口商正加速进行对冲操作，提前购入美元，这加剧了市场的供需失衡。

　　与此同时，出口商普遍放慢了对冲步伐，倾向于推迟将外汇收入兑换为印度卢比，以期在未来获得更有利的汇率。这种单向的市场预期和行为，共同形成了一股推动印度卢比贬值的强大力量。

　　为何暴跌？

　　关于印度卢比持续贬值的原因，巴罗达银行经济学家阿迪蒂·古普塔列举了包括外资流入低迷、贸易逆差创新高以及美印贸易协议不确定性等关键因素。

　　具体来看，今年10月，印度贸易逆差飙升至321.5亿美元，创13个月新高。这一恶化主要源于对美出口锐减。根据全球贸易研究倡议（GTRI）的数据，5月至10月的五个月内，印度对美出口额大幅下滑28.5%，从88.3亿美元降至63.1亿美元，显示美国的关税政策对印度出口动能产生了明显抑制作用。

　　目前，美国对印度商品累计税率已高达50%，包括8月初因双边贸易磋商未果而征收的25%所谓“对等关税”，以及8月底因不满印度进口俄罗斯石油而额外征收的25%惩罚性关税。

　　IDFC First Bank首席经济学家Gaura Sen Gupta表示，若印度无法达成贸易协议，那么美元兑印度卢比可能在12月底前攻破90关口。

　　澳新银行外汇策略师Dhiraj Nim称：“如果美国高昂关税持续，我认为印度央行对90关口的捍卫力度不会很有力。”

　　法国农业信贷银行外汇策略师David Forrester称，目前来看，印度央行可能允许卢比进一步小幅走弱，以增强其出口竞争力，应对美国的关税。

　　印度央行行长沙克蒂坎塔·达斯近期表态称，卢比汇率走低主要反映印度与发达经济体之间的通胀差距。他认为，卢比每年贬值3%—3.5%属正常现象，央行关注点在于遏制过度波动，而非固守某一价位。

　　分析人士指出，随着与美国的贸易谈判仍未完成，印度出口已开始放缓，而商品服务税削减刺激的节庆消费热潮也难以持续保持同样的增长步伐。

　　国际货币基金组织在日前发布的报告中指出，假设美印贸易协议长期延迟，印度实际GDP预计在2026财年增长6.6%，之后在2027财年放缓至6.2%。

　　该组织还预测，印度商品出口在2026财年将下降5.8%至4160亿美元，而商品进口预计增长2.4%至7460亿美元。

　　国际货币基金组织在声明中表示：“尽管面临外部逆风，在有利的印度国内条件支持下，增长预计将保持强劲，印度或将在2029财年成为5万亿美元经济体。”