五年增资尘埃落定，川渝航空龙头正式迎来新股东五粮液

（作者/周琦 编辑/张广凯）

五粮液正式成为川航股东。

天眼查数据显示，12月2日，四川航空集团有限责任公司完成工商变更，新增四川省宜宾五粮液集团有限公司为股东，注册资本由4.17亿元增至约12.19亿元。

此次变更后，公司由四川发展有限责任公司与五粮液集团共同持股。其中，四川发展有限责任公司持股54.1694%，五粮液集团持股45.8306%。

五粮液集团与川航集团“牵手”并非一蹴而就。

早在2020年，双方就签署了总额约50亿元的增资扩股协议，五粮液集团拟借此获得川航集团34%的股份。然而，由于川航集团股权结构复杂，涉及多方利益协调，资金落地过程一波三折。

2022年底，五粮液集团资金才全部到位，随后进入工商变更流程，并于2025年12月2日才正式完成股权登记。

企业参股航空公司并非个例。

2016年4月，东航发布150亿元定增方案，携程以自有资金30亿元认购约4.66亿股，发行完成后持有东航总股本约3.2%，成为第五大股东，也是首家参股国有航司的OTA。

双方在机票分销、IT系统、电子商务、低成本航空、航旅产品集成等方面展开全面业务合作。

11月18日，川航集团召开2025年第一次股东会，五粮液集团党委副书记、副董事长、总经理邹涛作为股东代表出席会议。

“五粮液集团将继续支持川航集团发展，希望双方持续加强相关产业领域合作，共建共享。”邹涛表示。

观察者网就未来具体合作方向向五粮液集团发函问询，截至发稿时尚未收到回复。

“五粮液集团入股川航集团主要是深化国企改革、优化国有资本配置的一次重要实践。”知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪告诉观察者网。

他表示，五粮液作为白酒行业领军国企，资金充裕、品牌影响力大；川航在航空领域优势突出，但面临一定经营压力。

此次入股能实现资源整合，五粮液借助川航拓展产业边界，探索多元化发展，增强抗风险能力；川航则获得资金支持，提升运营稳定性。双方协同发展，可提升国有资本整体效能，推动国有经济布局优化和结构调整，更好地服务地方经济发展与国家战略需求。

对于川航集团而言，五粮液集团的入股无疑是一场“及时雨”。

近年来，受疫情冲击、油价波动等多重因素影响，全球航空业遭遇重创，川航集团亦面临不小的经营压力。

截止2025年6月底，四川航空（川航股份）营收为162.18亿元，净亏损8.02亿元，公司总资产747.28亿元，净资产为-5.36亿元，资产负债率100.7%，已处于资不抵债状态。

五粮液入股川航，五年长跑落地，四川航空的下一航段由此起飞。