江苏
主流媒体谈楼市，谈的是楼市已经进入新的“发展”阶段，谈的是库存优化，是在2035年建成“人民城市”，这是宏大叙事，是办公室精英开会学习时的议题；而高盛谈楼市总是那么刺眼，它谈了几年中国楼市，一直谈的是何时触底和新一轮的下跌幅度会是多少。
楼市何时触底？
高盛说要到2027年才能触底，这是一个相对乐观的判定，其实高盛还有另一种观点，是一个相对悲观的判定，意思是中国楼市不排除这样的可能：未来 3 年会迎来第二轮下跌。
哪一个判断靠谱？
从10月份核心数据看，后一种可能是存在的，这太悲观了，于是高盛最近给自己的预测又打了一个补丁，建议年底财政增加8万亿流动性支持，年内就能触底，否则，楼市的总体价格将继续下跌20-25%，再下跌20-25%，其实就是迎来了“第二轮下跌”。
8万亿肯定砸不出来，年底方方面面都在等钱，根本忙不过来，2026年一个大概率会延续今年的经济分化：金融通胀、实体通缩。
具体地说，是两市的分化，股市继续上行，楼市继续下行，资金流向的选择是避实入虚。
首先楼市无论从哪方面看，都缺少回暖的支点，人口老龄化、出生率、宏观经济转型、债务负担、高库存等，而生产者价格指数已经连续36月下降，宏观经济不复苏，楼市也难回暖，它的量级太大，工具箱里的工具已经不多了。比较之下，股市代价要小得多，不失为一个务实的选择。
有了这样的判断，家庭资产配置当谨慎，在新的一年里，还是要把房屋在家庭资产中的占比降至 40% 以下，即便真像主流媒体表述的那样：触底的信号逐渐显现。那也别太认真。触底不等于反转。
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