(来源:一度医药)
转自:一度医药
2025年12月1日晚间,一份来自上海证券交易所的公告令无数投资者无法入眠:*ST苏吴(江苏吴中)因重大违法行为被强制终止上市。
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就在几天前,中国证监会调查结果揭开一个令人震惊的事实。这家企业连续多年隐瞒实际控制人身份,虚增营业收入与利润,违规占用关联方资金,使多份年度报告充斥虚假记载和重大遗漏。
随着中国资本市场“零容忍”监管政策的深入推进,这家曾经的区域明星企业最终被列入强制退市名单,成为退市新规下的又一个典型案例。
财务造假,监管“零容忍”
昨日晚间,*ST苏吴(600200)公告确认收到上交所终止上市决定,这家曾头顶“医药+贸易”双概念的上市公司,最终因系统性财务造假黯然离场。
根据证监会《行政处罚决定书》披露,其违法情节堪称触目惊心——
实际控制人造假:2018年控股股东股权变更后,钱群山已实际掌控公司,但* ST苏吴连续6年(2018-2023 年)年报谎称钱群英为实际控制人,虚假记载贯穿整个任期。
财务数据造假:通过子公司与关联方开展无商业实质贸易,2020-2023年累计虚增营收17.71亿元,其中2021年虚增利润占比高达51.65%——意味着当年半数利润都是“纸上富贵”。
资金占用造假:以虚假贸易款形式向关联方输送资金,2023年末占用余额达16.93亿元,占净资产96.09%,公司几乎被掏空殆尽。
根据规则,*ST 苏吴将于12月9日进入退市整理期,股票简称变更为“退市苏吴”,最后交易日预计为12月29日。整理期内首个交易日无涨跌幅限制,此后单日涨跌幅限制10%,届满后5个交易日内将正式摘牌。
值得玩味的是,停牌前公司曾出现5连涨停异动。但监管公告明确提示:买入股票的投资者将承担全部退市风险,损失可能无法获得赔偿,盲目炒作无异于“火中取栗”。
2025年,多家药企确认退市
据不完全统计,据沪深交易所公告及证监会处罚决定,2025年A股市场已有多家药企被强制退市——
大理药业(*ST大药,603963.SH)
2月27日摘牌,创下“年内首退”。公司主营中药注射剂,因2024年业绩继续亏损、净资产为负,市值一路缩水,最终连续20个交易日总市值低于5亿元,触发《上交所股票上市规则》第9.2.1条第一款第(八)项,成为新规下首例“市值退”医药股。
普利制药(*ST普利,300630.SZ)
5月22日摘牌,重大违法退市“样板案”。经证监会查明,2021—2022年公司通过虚构成品药出口销售、提前确认收入等方式,累计虚增营收10.31亿元(占两年披露营收的31%)、虚增利润6.95亿元(占两年披露利润的76%),并伪造外贸单据、海关出口数据。证监会对公司处以1000万元顶格罚款,对董事长范敏华、总经理罗佟凝分别采取10年、8年市场禁入,深交所据此启动重大违法强制退市程序。
吉药控股(*ST吉药,300108.SZ)
5月29日摘牌,典型“面值退”。公司2023年末净资产已为-4.2亿元,2024年继续大额亏损,股价自4月起连续低于1元;尽管控股股东抛出“债转股+引入战投”方案,仍未能挽救股价,连续20个交易日收盘低于1元,触及交易类退市,深交所不再设置退市整理期。
龙津药业(*ST龙津,002750.SZ)
6月18日摘牌,财务组合指标退市第一单。公司2024年报披露扣非后营业收入仅2.46亿元,且净利润为-1.09亿元,低于“扣非营收3亿元+净利润为负”的财务类红线;审计报告还被出具“持续经营重大不确定性”强调事项,触及《股票上市规则》9.3.11条,被深交所直接终止上市。
江苏吴中(*ST苏吴,600200.SH)
12月1日收到上交所《终止上市决定》,2025年“退市收官案”。证监会查明,2018—2023年公司通过虚增购销循环、提前确认收入、少计费用等方式,累计虚增营收17.7亿元、虚增利润7.2亿元;同时未披露实际控制人赵唯一,并通过关联方非经营性占用资金17.1亿元(2023年新增4.8亿元)。
处罚结果:公司罚款1000万元,8名责任人合计罚款3950万元,赵唯一被处10年市场禁入;2024年报再被出具“无法表示意见”,双重触及重大违法+财务类退市,股票将于12月中旬正式摘牌。
此外,景峰医药、双成药业、南华生物、长药控股、赛隆药业、四环生物等十余家公司因股价、市值或财务指标触及红线而“披星戴帽”,处于退市边缘,其中赛隆药业已披露拟向海南雅亿转让控股权谋求自救。
海外市场里,科兴生物(NASDAQ: SVA)因未按期提交2024年年报、10年内斗致治理崩塌,收到纳斯达克11月12日退市函;依生生物(湖岸生物)因股价连续低于1美元,9月12日被纳斯达克强制退市......
这些案例集中暴露财务造假、治理失效等问题,也印证了境内外监管对医药企业合规性的严苛要求。
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