融资需求报告：72%沿沪宁初创科技企业未获银行贷款

近年来，科技创新已成为推动区域经济转型升级的核心动力。随着新型产业政策的推进以及长三角一体化战略的加速落地，沿沪宁地区的创新创业生态迎来了快速发展期。

在此背景下，在近日举行的“融创未来：沿沪宁城市银企对接会暨‘海聚英才’路演开放日”活动上，澎湃研究所正式发布《沿沪宁初创科技企业资金需求研究报告》（下称《报告》）。《报告》指出，沿沪宁科技企业呈现出“上海融资、江苏投产”的分工格局，且这一格局正不断向苏北地区延伸。同时，企业融资仍以自筹资金为主，对产业资本的依赖和期待显著。

《报告》显示，沿沪宁地区的科技创新网络正逐步形成协同格局：上海在天使轮、A轮等早期投资领域优势显著，集聚了大量成熟投资机构；苏州的初创科技企业数量居区域首位，制造与研发基础雄厚；扬州、泰州、镇江等地在新兴产业赛道增长迅速，区域创新链正从苏南向苏北加速延伸。

尽管区域创新生态活跃，但融资缺口依然明显。报告显示，有42%的受访企业认为当前融资困难或非常困难，许多创业者仍需依赖自筹资金维持研发与运营。报告指出，融资难并非个别企业的阶段性问题，而是多重结构性因素叠加的结果。

调研中，大量企业反映技术成果难以被准确量化评估，缺乏成熟的价值认定体系使得前沿技术难以转化为融资信用。半数企业认为自身优势难以通过现有市场评价体系呈现，38%的企业表示投资人对专业技术理解不足，创业者与投资机构之间的信息鸿沟依然显著。这种认知误差不仅制约资本决策，也影响技术创新在早期阶段的融资效率。

与此同时，传统金融机构的抵押逻辑与科技企业“轻资产、重研发”的特征高度不匹配。调查样本中有72%的企业未能获得银行贷款，40.6%的企业将主要原因归结为缺乏传统抵押物。知识产权、研发积累等科技企业核心资产仍难以被银行纳入可量化的风险评估体系，使一大批具有潜力的创新企业难以获得信贷支持。

政策落地的“最后一公里”问题同样突出。沿沪宁各地近年来陆续推出多项科技扶持政策，但企业实际获得感不强。在未使用政策的企业群体中，33.2%认为申请流程复杂、27.6%认为审批周期过长。政策工具虽然丰富，但在传导链条中出现摩擦与阻滞，影响了政策在企业端的有效触达。

面对现实挑战，企业也提出了对融资环境改善的期待。62%的创始人希望市场上出现更多愿意投早、投小、投硬科技的投资机构。他们普遍认为，早期投资者更关注长期成长性，更愿意陪伴技术研发，而不会在企业尚未稳定成型时施加短期压力。超过36%的企业希望获得具有产业背景的资本，不仅因为资金本身，更因为产业资本具备的渠道、客户资源与应用场景能够显著加速技术商业化。

政策方面，税收激励与贴息贷款依然是最受期待的直接支持方式，有65%的企业选择这一选项。另一方面，61%的企业强烈呼吁尽快推出无抵押信用贷款的新模式，认为这将显著缓解早期阶段的资金压力，也为科技金融创新指明了方向。

基于调研发现，报告认为沿沪宁地区已具备国内领先的创新基础，但要让更多初创企业真正成长为区域经济增长的新引擎，仍需进一步优化早期融资体系，提升资本、政策与产业链之间的协同效率。普陀区可依托上海在早期投资与科技资源方面的集中优势，着力打造更具吸引力的创新生态环境，通过培育“耐心资本”、推动科技信贷模式创新、提升政策执行效率等举措，构建覆盖企业全生命周期的多层次支持体系。

报告指出，唯有在资本供给、政策工具与产业资源之间形成更紧密的联动机制，沿沪宁初创科技企业才能在激烈竞争中不断突破瓶颈，成长为支撑未来经济发展的重要力量，为区域协同创新注入持续不断的新动能。