800 亿砸向核电！美国为 AI 保电 日本 5500 亿投资扛下大半

哈喽，大家好，杆哥这篇评论，主要来分析800 亿砸向核电！美国为 AI 保电 日本 5500 亿投资扛下大半

近期，美国突然启动大规模核电建设计划，一口气砸下 800 亿美元，要建至少 8 座 AP1000 大型核电机组。

官方目的很明确：为人工智能和数据中心 “保电”，而这笔巨款的核心金主之一，竟是日本。

在最新美日贸易协议框架下，日本承诺向美国投资 5500 亿美元，其中最多 1000 亿美元可定向支持西屋核电项目。

这背后，是 AI 能源需求、核电复兴、美日同盟深化与全球产业链洗牌的多重叠加，成为影响深远的关键节点。

一、AI 缺电倒逼：核电从 “冷宫” 重返 C 位

过去十年，美国用电增速平缓，核电一度沦为 “高风险、低性价比” 的冷门领域。

Vogtle 等项目严重超支、延期，导致西屋破产重组，AP1000 技术在美国本土几乎被 “封存”。

AI 时代的到来彻底改写了这一局面，数据中心用电占美国总用电量的比重已达 4%-5%，且仍在上升，未来十年有望迈向两位数。

AI 训练与推理的巨大负荷，让电力供应成为刚需。天然气虽能临时补位，但要同时满足 “AI 爆发式增长” 和 “零碳承诺”，稳定的低碳基荷电源必不可少。

在新能源政策高度政治化的背景下，核电被重新定义为 “AI 时代的战略电源”，既保障供电稳定，又能维护美国在零碳领域的话语权。

此次美国并非鼓励市场自发投资，而是直接联合西屋、Brookfield、Cameco 签署战略协议，政府承诺协助融资与审批，并参与未来项目利润分配，足见其重押核电的决心。

二、日资入局：1000 亿背后的 “一石三鸟”

美日这笔核电大单的资金结构，暗藏深意。

美国负责制定战略、输出技术，日本则承担主要资金压力，还能让三菱重工、东芝、IHI 等日企参与设备供货与工程分包。

对日本而言，这是一场精准的 “一石三鸟” 布局。

首先是购买安全红利，通过巨额对美投资，进一步融入美国工业和能源基建体系，强化双方政治与安全同盟。

其次是修复核电产业版图，福岛事故后日本国内核电重启艰难，但技术和产业链并未消失，借美国市场能让日企重返全球核电产业一线。

最后是卡位 AI 能源赛道，未来能为 AI 数据中心提供大规模低碳电源的国家和企业，将在数字经济中占据优势，日本正是押注这一未来。

这种合作模式，本质是构建新版本的 “美日能源共同体”，用真金白银重塑 AI 背后的能源版图。

三、800 亿流向：核电产业链迎来大洗牌

这 800 亿美元的巨额投资，将沿着产业链精准落地，重塑全球核电产业格局。

第一层是技术与股权端，西屋作为 AP1000/AP300 技术提供方，股权由 Brookfield 资产管理公司和加拿大铀巨头 Cameco 共同持有。

美国政府约定，项目利润超 175 亿美元的部分可获 20% 分成，还拥有未来西屋 IPO 的股权购买权，相当于用未来现金流换 “战略资产”。

第二层是燃料与上游矿业，Cameco 作为全球最大铀生产商之一，手握西屋 49% 股权，每座 100 万千瓦级反应堆将锁定数十年铀燃料需求，推动铀价与相关企业订单中长期增长。

第三层是重型设备与工程，西屋已与 BWX Technologies 签约，后者将承担蒸汽发生器、压力容器等关键设备制造，日企也将加入供应链，形成 “美技日造” 框架。

第四层是运营侧，Constellation、Southern 等核电占比高的公用事业公司，若承接新机组运营，将在 AI 供电领域拥有更强议价权。

四、对中国的启示：三重赛道的竞争与机遇

美日联手大规模布局核电，对中国而言，既是挑战也是机遇，主要体现在技术、资源和订单三大赛道。

技术与标准赛道上，美国押注西屋 AP1000/AP300 路线，中国则通过引进消化吸收，形成了 CAP1000、国和一号、华龙一号等自主三代核电方案，并已实现海外出口。

AI 时代，谁能拿出安全、低成本、可批量复制的核电方案，谁就掌握 “算力 - 能源” 交易的主动权，中国核电企业需在海外项目管理和成本控制上持续发力。

资源博弈层面，哈萨克斯坦铀产量占全球 40%，俄罗斯铀浓缩产能占全球 40%，美日加速布局将加剧铀资源地缘竞争。

中国的优势在于铀浓缩、燃料组件制造、乏燃料处理的完整产业链，可在全球核电扩张中发挥更大作用。

订单竞争方面，美日将核电作为吸引 AI 数据中心的 “名片”，中国则可走 “电 + 算力” 一体化输出路径。

在国内构建 “核电 + 新能