东北玉米持续大涨，背后原因找到了！

东北玉米在经历了短暂的回调之后，再次开启新一轮的涨势，但也再次引发了市场的担忧。

因为现在看售粮进度最多也就是3成，玉米卖压仍然比较大，而且传统的售粮高峰还到呢，所以现在玉米突然持续上涨，就涨得让人有点没底，生怕后续来个断崖大跌。

因为对于这波上涨，很多人把原因归结为情绪性的惜售。

一是期货玉米大涨了3天之后，成功调动了市场情绪，玉米看涨情绪明显升温。

二是华北黄淮玉米质量分化，对东北玉米需求明显增加，使得玉米看涨情绪增加。

但情绪这个事没法说，今天可能是这样，明天突然出现个什么事可能马上又扭转了。

所以这也是市场担忧所在。

但是怎么说呢，没有无缘无故的下跌，同样也没有无缘无故的上涨，东北玉米的上涨也并非只是情绪性惜售这么简单，而是多重因素叠加的结果。

第一个因素，港口需求增加。

今年玉米上市前，其实喜忧参半，或者说悲观情绪要更浓一些，尤其是玉米收获以后，开秤价掉头就跌，杀了市场个措手不及。

所以港口在前期也是签了很多订单，发货在即，但港内库存较低，无法满足发运量，于是只能不断提价促粮。

根据数据对比，11月初时北港平仓价在2140元/吨左右，而到月底时已涨到了2270元/吨。

第二个因素，企业低库存与物流不畅。

渠道低库存是今年玉米行情中一个重要因素，之前我们分析过，低库存这件事好的一方面是降低囤粮成本，不压资金，但弊端就是一旦玉米不能及时到货，就会引发断粮风险。

而今年玉米的物流就偏偏出现了问题。

港口已经是船在等货了，而铁路方面也提前拉响了警报，先是下调了优惠的幅度，然后传出暂停装卸的消息来。

这么一来，低库存的风险就暴露无遗，一些低库存的企业也只能提价促粮。但是运力问题，也不是说你提价这粮就能马上来了的，所以这涨价的雪球就越滚越大。

第三个因素，深加工利润好转了。

之前深加工利润好转主要是得益于玉米价格下跌，也就是成本降低使得利润好转了，但现在深加工利润好转则是得益于玉米淀粉的需求增加了。

近期由于木薯淀粉价格上涨，于是很多造纸厂开始选择玉米淀粉，使得玉米淀粉需求增加，于是深加工利润得以持续，并且开机率也小幅提升。

第四个因素，就是“中字头”带头放量涨价。

以中粮、中储粮为首的大企业及储备库们近期也是神助攻，中粮连续提价收玉米，而中储粮更是采购大放量，比如仅28日一天采购量就达27万多吨，令人吃惊。

“中字头”带头拉涨玉米，市场情绪当然大幅提升。

所以玉米的上涨并非仅是惜售这么简单，而是这些因素叠加在一起形成的玉米阶段性的供需错配。

而且马上又要迎来第五个因素，那就是全国大部分地区又要迎来一场大降温，从东北到江南的大部分地区最高气温累计降幅达到10℃以上，而东北无疑又是重点区域，其中内蒙古中东部、吉林、辽宁等地累计降幅超过到15℃。

降温意味着玉米存储难度降低了，存粮容易了，也就更不着急卖了。

所以预计这波涨势会延续到12月。

但理性来说，12月的玉米还得震荡，但我依然维持之前的看法，玉米大跌的几率不大。

一是需求在增加。

这次通过物流这么一折腾，下游企业补库的意愿也增加了，因为谁知道后续会不会再来这么一出。所以最好的办法就是多存点库存，以免再次遭遇断粮风险。

二是12月到1月是政策轮入的高峰，政策采购及收购全面放量，也就给了玉米最好的支撑。

三是虽然卖压还很大，但相比去年，售粮进度是偏快的。

而且虽然说惜售，但也没有人硬去赌玉米一定要涨到什么价格，所以当利润差不多的时候卖粮意愿还是挺大的。

而且今年春节比较晚，意味着卖粮时间也比往年充足，卖粮进度又不慢，所以不太容易形成堰塞湖，也就不会砸场子。

那么，玉米也就不至于大跌。

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