美国锗储量全球第一，日本也能生产镓锗锑，中国出口禁令有用吗？

管制起步：从回应到全面卡位

2023年，美国那边刚把中国几家芯片企业拉进黑名单，限制光刻机和蚀刻设备出口，摆明了要卡脖子。中国这边呢，没急着硬刚，而是等了会儿，7月3日商务部和海关总署直接发公告，对镓和锗相关物项实施出口管制。

啥意思？就是这些金属的单质、化合物、晶片啥的，出国前得过审批关，目的是护住国家安全，顺带履行防扩散义务。公告8月1日落地，全球市场一下子就嗅到味了。

为啥挑镓和锗下手？简单点说，这俩是半导体里的宝贝。镓被叫“新粮食”，用在5G基站、雷达、太阳能电池上；锗呢，红外光学、光纤、军工传感器都离不开。中国产量占全球镓96%、锗68%，储量也稳居前列，美国地质调查局数据摆在那，中国镓储量19万吨，全球68%。

管制一出，企业申请表堆成山，出口量开始下滑。2024年1到10月，镓出口156吨，同比掉56%；锗136吨，减51%。价格呢？镓涨53.4%，锗锭飙64.2%。美国企业急眼了，本来靠中国供货，现在得四处找替代，成本直线上升。

到2024年8月15日，锑也加进来。商务部和海关联合公告，自9月15日起，锑相关物项管制生效。中国锑产量全球48%，冶炼71%，用在弹药、电池、光伏上。9月出口还有高峰，美国买家囤货囤疯了，10月直接降97%。

锑价从年初1.2万美元/吨，11月冲到2.5万，涨212%。这时候，美国12月2日又出招，加码半导体管制，新增136家中国实体清单。中国不惯着，12月3日下午4点，商务部公告直击要害：禁止两用物项对美军用出口，原则上不许镓锗锑超硬材料对美出货，石墨审查更严。任何转手给美国的，一律追责。

2025年，管制继续升级。2月4日，商务部扩展到钨碲铋钼铟，这些也是军工和半导体关键物。中国钨产量全球80%，铟50%，直接堵住更多缺口。5月，海关数据出炉，1到4月锗锑出口再降，全球供应链开始抖。

7月19日，商务部开会强调打击走私转运，6月锑出口比1月掉88%，锗95%，创低点。美国从泰国墨西哥转口的锑，去年12月到今年4月还进3834吨，现在中国对泰出口降90%，对墨归零。

10月31日，商务部又发2025年第68号公告，2026-2027年钨锑白银出口国营贸易企业申报条件更严，年均出口实绩得达标，新企业供货不低于7000吨精锑。这套组合拳下来，不是简单堵门，而是让全球看到中国在资源牌上的底气。

资源底牌：储量多不等于产量稳

美国锗储量全球第一，这事谁都知道，美国地质调查局2024数据，保有3870吨，占45%；中国3500吨，41%。听起来美国稳赢，可产量呢？2023年中国154吨，全球83%；美国才4.6吨。

锗多伴生铅锌矿，美国环保法规严，电价高，开采一吨得处理几十万吨矿石，副产品铅锌卖不掉，赔本赚吆喝。从上世纪90年代起，美国350多家相关公司倒闭，链条早断了。去工业化后，重启得砸大钱，短期内纯属做梦。

日本那边呢，也能产镓锗锑，但规模小得可怜。2023年，日本镓产量3吨，全球4%；锗不足10吨，锑基本靠进口。本土资源少，地震多，土地紧，铝土矿开采受限。加拿大澳洲加起来，年产全球10%不到，填不了坑。

中国为啥牛？全链条在手。镓从铝土矿电解析出，每吨电解铝上万度电，中国西南廉价电力稳供，内需市场消化副产品。锗伴生锌煤，湖南矿山高效提炼；锑从辉锑矿，广西选矿厂流水线顺溜。2025年，中国锗产量预计200吨，全球缺口拉大，价位中枢上移。

禁令落地，美国想扩产？难。国防部砸钱建德州稀土厂，2025年底投产；北卡锂矿复产，阿拉斯加石墨项目，亚利桑那锰厂，全是长线投资。智库模拟，替代需3到5年，成本翻倍。2025年1到7月，美国从中国锗进口掉40%，现货价近5000美元/公斤，2011年来最高。

欧洲交易商直呼，过去100公斤轻松拿，现在10公斤谢天谢地。日本企业联手澳洲，5月签协议增产10%，但运费涨，工厂成本吃紧。中国呢？管制推升级，云南锗业回收率95%，湖南锑厂自动化升30%。这不是比储量，是比全产业链韧性。

效果落地：价格涨军工卡，未来博弈长

一年多过去，禁令实打实咬人。2025年上半年，锑价续涨2.8万/吨，镓锗跟进，美企原材料支出涨30%。军工先中招，锗短缺拖F-35测试，锑缺口让弹药电池仓库告急。洛克希德马丁成本上10-20%，海军潜艇项目延期，战斧导弹供应链抖。

地质局估，若持续，GDP损34亿，半导体军工产能降5-10%。英特尔AMD财报赤字扩，纽约股市芯片指数跌8%。欧盟光伏厂效率低15%，布鲁塞尔呼吁对话，中国对欧亚许可增20%，平衡有度。

中国这边，利好明显。概念股逆市，驰宏锌锗前三季锗产量51吨，业绩爆；云南锗业净利超过去十年总和。产业链优化，一带一路出口镓锗涨30%，中亚港口忙。2025年6月，日内瓦矿业峰会辩论供应稳定，中国份额更牢。

禁令不光反击，还促可持续，矿山植树护坡，资源循环率高。美国试回收战略储备，2020年起投4.39亿建本土链，但到2026年还依赖中国80%。日本澳洲增产有限，全球锗需求184吨，缺口扩。

长远看，这牌打得准。中国主导关键矿产，护权益推公平竞争。美日有储备有技，替代路子弯，高费环境卡脖子。市场渐稳，但博弈没完，供应链重塑，中国链条韧劲足。禁令证明，资源不是摆设，是战略杠杆，稳扎稳打，全球都得掂量。