【金品公司】霸王茶姬三季度报：坚守战略定力海外市场成增长引擎

（快消品讯）昨日，霸王茶姬（NASDAQ：CHA)发布2025年第三季度财报，数据显示，公司延续稳健经营态势，实现连续11个季度盈利，门店闭店率连续三个季度维持在0.3%，显著低于行业2%-10%的平均水平。同期，公司全球门店规模持续扩张，海外市场表现亮眼，成为核心增长驱动力。

《快消品》了解到，截至三季度末，霸王茶姬全球门店总数达7338家，单季度新增300家，同比增长25.9%。其中中国市场（含中国香港）门店7076家，海外门店262家，较上季度新增54家，分布于马来西亚、新加坡、印度尼西亚、泰国、越南、菲律宾及美国等市场。

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核心经营数据：短期承压基本面稳健

核心业绩指标方面，三季度公司总GMV为79.295亿元，2024年同期为83.014亿元；净收入32.083亿元，同比减少3.329亿元；经调整后净利润5.03亿元，净利润3.979亿元，2024年同期净利润为6.466亿元。

分市场来看，中国市场（含中国香港）GMV76.292亿元，同比下降6.16%，门店月均GMV37.8506万元，同比减少2.5846万元；同店GMV下降27.8%，其中中国市场（含中国香港）、海外市场同店GMV同比分别下降27.9%、23.4%。小程序注册会员用户数达2.22亿，同比增长36.7%。

霸王茶姬首席财务官黄鸿飞（Aaron）在业绩会上分析，现有门店GMV表现承压，主要源于去年同期高基数效应及市场竞争加剧。他强调，公司加盟商基本面保持稳健，门店关闭率持续处于低位，但短期内同店GMV增长仍将面临压力。

霸王茶姬首席财务官——黄鸿飞（Aaron）

针对二季度以来外卖平台补贴浪潮对行业的影响，创始人、董事长兼首席执行官张俊杰未直接提及，仅表示：“面对市场的短期波动，我们始终保持战略定力，聚焦用户价值，坚持门店质量优先，以单店健康与盈利质量为前提，致力于将每一家店打造为消费者以茶会友的首选之地。”他同时指出：“在追逐流量的时代，我们选择回归产品主义的路线，坚定不移地贯彻高质量发展的战略，这是我们品牌最坚实的‘信任壁垒’。”

霸王茶姬创始人、董事长兼首席执行官——张俊杰

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海外业务突破：规模扩容增长动能强劲

三季度，霸王茶姬海外市场表现突出，成为财报核心亮点。期内海外市场GMV达3.003亿元，同比增长75.3%，环比增长近27.7%；新增海外门店54家，季度内成功开拓越南、菲律宾两个新市场，马来西亚门店数突破200家，达成重要发展里程碑。

本地化运营成效显著，黄鸿飞表示：“我们在本地化的产品和营销活动中取得了成功。”例如，在马来西亚推出的限量款青玉香提系列原叶鲜奶茶，活动首日杯量占比达50%，创品牌历史最高纪录；新加坡门店活动第一周，该产品日均杯量超500杯；花田乌龙在印尼上市15天杯量占比超30%，泰国市场达16%。

渠道布局上，海外门店聚焦核心点位，先后入驻泰国王权大京都大厦74层、新加坡樟宜机场及国立大学、菲律宾首都核心商圈等地标区域，有效提升品牌海外影响力。人才配置方面，公司任命EmilyChang为北美首席商务官、AaronHarris为北美首席发展官，搭建专业化海外管理团队；市场合作上，通过与当地企业合资、引入战略投资等方式，深化本地资源整合，印尼市场已获得清真认证，门店增至17家，泰国门店数量达14家。

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未来战略：聚焦四大维度推进高质量发展

关于后续发展规划，黄鸿飞明确公司暂不提供正式财务指引，战略重点将聚焦三大核心支柱：持续推动产品创新、战略性品牌投资以增强市场影响力、提升运营效率和优化资源配置。他表示，凭借坚实的财务基础、清晰的战略方向及卓越的团队，公司能够应对市场变化，把握长期机遇。

张俊杰进一步阐释，公司将围绕“以东方茶会友”的初心使命，从品牌、产品、体验、渠道四个维度系统性推进高质量发展。品牌层面，推进全面升级，重点建设品牌体验门店，拓展茶文化主题店、非遗主题店等特色门店，强化品牌文化底蕴与差异化优势；产品层面，严格执行品质标准，全面升级基础核心原料，构建全链路食品质量体系，推出全新产品矩阵及4.0菜单；体验层面，挖掘早餐、晚间等新消费场景，优化产品呈现方式，升级会员体系以提升用户粘性与复购率；渠道层面，保持稳健拓店节奏，重点布局高势能门店，如本季度在香港开业的超级茶仓门店、上海大师赛快闪店等，强化品牌主张传递。