Mysteel解读：供需博弈格局下鸡蛋市场的低位震荡与产能去化

导语：11月，全国鸡蛋市场在当前供需博弈的背景下，整体呈现“探底-回暖-反弹”的震荡走势。尽管终端消费未有显著起色，但月末在情绪带动与产能去化的支撑下，蛋价实现低位反弹。同时，养殖端的深度调整仍在继续，在产蛋鸡存栏量进入下行通道，为后市行情埋下伏笔。

一、蛋价低位运行，月末情绪拉动反弹

本月鸡蛋主产区均价2.94元/斤，较上月下跌0.05元/斤，跌幅1.67%。 月内蛋价整体延续弱势。月初，市场步入季节性淡季，缺乏节日利好支撑，各环节库存积压，蛋价承压下行，并一度触及阶段性新低。进入月中，市场需求出现回暖迹象，贸易商拿货积极性恢复，库存得以有效消化，市场悲观情绪有所缓解。行至月底，在市场看涨心态与部分抄底行为的共同驱动下，整体走货速度加快，蛋价最终实现低位反弹。

二、需求缓慢回暖，整体动力依然偏弱

从需求端看，11月消费表现为缓慢回暖。本月Mysteel农产品对全国五个代表销区市场进行数据监测统计，月内总销量合计为28.33千吨，较上月销量增加0.24吨，环比增加0.85%，同比减幅3.15%。 上旬，“双十一”电商促销对市场成交形成一定支撑；中旬，随着蛋价走弱，贸易环节重归谨慎，销区销量随之回落；到了下旬，市场看涨预期增强，刺激部分补库与抄底需求，带动消费略有好转。综合而言，月内终端消费并无实质性改善，整体需求偏弱的格局未变，销区销量仅实现环比微增。

三、产能缓慢去化，存栏量环比下降

供应层面是本月的关键变化点。11月全国在产蛋鸡存栏量约为13.07亿只，环比减幅0.31%，同比增幅8.46%。从新增供应看，本月新开产蛋鸡对应7月前后补栏的鸡苗，当时行业正处亏损期，补栏积极性不佳，导致本月新开产数量下降。从淘汰端看，受持续低迷的蛋价影响，养殖户对后市信心减弱，淘汰老母鸡的意愿增强，本月老母鸡出栏量环比增加。综合来看，由于老母鸡实际出栏量大于新开产数量，11月在产蛋鸡存栏量迎来小幅下降。从当前养殖户的淘汰进度判断，12月存栏量预计将继续下滑。

四、综合来看

11月鸡蛋市场在弱需求与慢去产能的博弈中艰难寻底。蛋价的月末反弹更多源于情绪驱动和阶段性补库，而非终端消费的根本性好转。当前行业的核心变化在于供应端，存栏量的止升回落标志着产能去化周期已经开启。这一趋势若能在12月延续，将有望从根本上缓解供应过剩的局面，为蛋价提供更坚实的底部支撑。然而，未来行情能否实现实质性反转，最终仍取决于元旦、春节等季节性需求的拉动强度与产能去化的实际力度。

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