研发人员降超三成，“基因编辑第一股”今日申购丨打新早知道

11月28日，有一只新股申购，为科创板的百奥赛图（688796.SH）。招股书显示，该公司是一家以基因编辑模式动物制备、创新模式动物繁殖与供应、临床前药理药效评价以及抗体药物发现四个技术平台为一体的企业。2022年，百奥赛图登陆港交所，被誉为“基因编辑第一股”。早在2023年6月，百奥赛图便向上交所递交了科创板上市申请，但此后推进节奏放缓。

技术方面，高效、稳定的基因编辑平台是百奥赛图业务的重要基石。发展至今，百奥赛图熟练掌握了多种主流的基因编辑技术，这些技术极大地提升了基因编辑效率，突破了以往技术对基因改造序列长度的限制。凭借高效稳定的技术、成熟的操作流程以及完善的质控体系，截至2025年6月30日，公司累计为客户完成各类定制化基因编辑项目约5300项，并自主开发出RenMice小鼠平台以及各类基因编辑动物及细胞系模型超过4300种，成功将业务领域拓展至创新模式动物对外销售、临床前药理药效评价服务以及抗体药物合作开发。

值得注意的是，截至2025年6月底，百奥赛图研发人员数量较2022年末有所下降，从627人减少到403人，数量减少超三成。百奥赛图解释称2023年第三季度，公司大规模研发阶段已经结束，内部研发项目大幅下降，发行人为提高人效相应进行人员优化。今年上半年，随着公司扩大研发投入规模，研发人员数量同步增长。

业务方面，2022年至2025年6月，百奥赛图采取直销模式，由公司或海外子公司直接与客户签订合作协议，并负责产品的销售与服务的提供。招股说明书显示，公司主要业务分为临床前药理药效评价、模式动物销售、抗体开发业务、基因编辑业务，其中模式动物销售近年来业务比重不断上升，今年上半年该业务营收为2.74亿元，占总营收的44.2%。

客户方面，百奥赛图主要客户群体为医药研发、生物科技企业以及科研机构等。公司第一大客户为Gilead Sciences, Inc.，服务内容包括抗体开发、模式动物销售、临床前药理药效评价服务、基因编辑服务等。今年上半年百奥赛图从该客户处获得营收0.88亿元，占当期营业收入总额的14.25%。

此外，百奥赛图提示，公司可能存在行业监管政策变动的风险。公司主要服务于创新药研发企业。创新药研发是一个受监管程度较高的行业，各个国家地区的药品临床试验及部分临床前试验均受到当地监管部门相应的法规监管及政策指导，例如实验动物在临床前及IND申报中的使用要求、境外创新药相关政策等。若公司不能及时调整自身经营战略来应对我国及境外相关国家或地区医药研发产业政策和行业法规的变化，将可能会对经营产生潜在的不利影响。

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