宁波中百易主在即？杭州金帝股权棋局如何落子？

进入2025年，宁波中百业绩呈现出增利不增收态势，前三季度营收同比跌幅为46.03%。若后续公司控制权发生变更，经营会有所改善吗？

投资时间网、标点财经研究员 吕贡

宁波中百股份有限公司（下称宁波中百，600857.SH）控制权会发生变更吗？

2025年11月24日，宁波中百披露了股东所持部分股份遭司法拍卖的新进展。据淘宝网络司法拍卖平台公示，2025年11月22日10时至同年11月23日10时，宁波中百控股股东、实际控制人西藏泽添持有的公司3540.53万股无限售流通股股票（占公司总股本的15.78%）进行公开拍卖，成交金额为5.27亿元，竞买人为杭州金帝商业管理有限公司。截至公告披露日，杭州金帝商业管理有限公司已持有宁波中百2956.57万股股份，占公司总股本的13.18%。

此次拍卖成交股份后续还涉及缴纳拍卖余款、股权变更过户等环节，最终结果存在不确定性。同时，该司法拍卖事项还涉及宁波中百控股股东、实际控制人，若拍卖成功且过户完成，将导致公司控制权发生变更。

公司方面表示，目前经营活动正常，本次事项不会对公司生产经营产生重大不利影响，亦不会导致公司股权分布不具备上市条件。

宁波中百股权拍卖事项源于公司2024年12月25日收到青岛中院作出的《执行裁定书》。彼时，相关刑事判决书已生效，因被执行人未履行生效法律文书确定的义务，刑事裁判涉财产部分移送执行。该案侦查机关对涉案财产进行了查封、冻结措施。

根据裁定，除西藏泽添所持的宁波中百3540.53万股无限售流通股股票外，登记所有人竺仁宝所持公司的1888.40万股无限售流通股股票也在拍卖之列，这部分股票同样由杭州金帝商业管理有限公司竞得。据悉，竺仁宝原本为宁波中百持股5%以上股东，所拍卖的股票为其所持公司的全部股份，已于2025年11月初完成过户登记手续，竺仁宝不再持有公司股份。

据天眼查信息显示，这两次股份拍卖事项的竞买人杭州金帝商业管理有限公司成立于2019年，主要从事房地产业务，近年来涉及房屋租赁、建设工程分包、商品房预售、装饰装修等多起合同纠纷。该公司由浙江金帝房地产集团有限公司控股，而浙江金帝房地产集团有限公司又由金帝联合控股集团有限公司控股。金帝联合控股集团有限公司创始于1992年，业务板块涵盖海外油气田、大宗石化贸易、地产开发与运营等，其中地产开发运营板块包括住宅开发与销售、商业综合体及产业园区的开发与运营。

宁波中百控股股东所持部分股份本次司法拍卖的进展情况

信息来源：公司公告

主营业务为商业百货批发和零售的宁波中百现营业面积28000平方米，下设六个商场，经营黄金钟表、床上用品、男女时装、鞋子箱包、食品等各类商品。近几年，公司的经营业绩不够稳定，归母净利润从2022年的3.62亿元跌至2023年的6070.07万元，2024年更是转亏，录得-1605.67万元。进入2025年，公司扭亏为盈，但同期营收又陷入持续下滑态势，今年第一季度、第二季度和第三季度营收同比分别下滑44.69%、38.4%和56.01%，2025年前三季度公司营收同比跌去46.03%至3.79亿元。

宁波中百的经营模式主要为自营和联营。自营模式下，公司产品分为黄金类商品和普通商品；联营模式涉及的商品品类则包含服装、首饰、床上用品、鞋帽等。针对2025年来营收的下滑，公司归因于黄金批发业务收入的减少。以2025年上半年数据为例，公司涵盖有黄金类商品的自营模式收入占比较大，实现2.62亿元，占公司当期总营收比重90.81%，而该部分收入较上年同期减少了超两亿元。分析认为，这或与市场大背景有一定关联。

近期，国际黄金消费市场剧烈波动，呈现“消费冷、投资热”特征。据国家统计局、宁波市统计局网站、中国黄金协会数据，2025年上半年，我国黄金消费量505.205吨，同比下降3.54%，其中黄金首饰199.826吨，同比下降了26.00%。

2025年下半年来，黄金消费市场持续波动，在后续经营中，宁波中百是否会调整业务结构占比情况？若控制权发生变更，新控股方依托其商业综合体及产业园区的开发与运营等地产业务优势，是否会带动宁波中百发展重心发生部分转向， 从而为公司带来新转机？

宁波中百近几年归母净利润情况

数据来源：公司财报

投时关键词：宁波中百（600857.SH）