【机构实践】中再资产：坚定“陪跑”科技创新全周期

（来源：中国银行保险报网）

转自：中国银行保险报网

□本报记者 谭乐之

科技创新关乎中国式现代化全局，近年来多项政策明确了保险资金支持科技创新的使命与路径。日前，中再资产党委书记、董事长李巍对《中国银行保险报》记者表示，保险资金需实现从长期资本到耐心资本再到有为资本的跃升，既做时间的朋友，又要成为产业趋势与企业生命周期的“坚定陪跑者”，在科技创新全周期中展现新作为。

发力科技金融是保险资金的时代使命

当前，我国经济步入高质量发展阶段，传统产业升级与新兴产业培育双轮驱动加速。半导体自主可控突破、AI大模型涌现、创新药出海提速、“新三样”出口增长，科技创新已成为综合国力跃升的核心支点。

李巍表示，构建“科技—产业—金融”良性循环是培育新质生产力、建设现代化产业体系的核心路径，科技金融作为重构“制度—资本—技术”关系的关键加速器，战略价值凸显。其核心是双重赋能：通过资金融通、风险分散赋能企业创新，适配技术密集型产业特性；借助金融创新拓宽服务半径，激发市场创新活力。

作为金融体系重要组成，保险业肩负服务实体经济使命，新“国十条”强调发挥保险资金长期投资优势。当前科技革命演进下，覆盖科技企业全生命周期的金融服务体系亟待构建。李巍介绍，保险资管机构已初步形成覆盖企业全周期、贯穿产业链纵深、融合多种金融工具的综合性布局：早期以小额分散策略布局VC项目，获取长期超额收益；中后期及并购阶段发挥规模优势，支持成熟项目追求稳健回报。

支持科技创新机遇挑战共存

我国多层次资本市场持续完善，市场呈现积极态势。李巍表示，硬科技技术突围、前沿技术多场景渗透，创造了丰富的结构性机会，政策与市场释放积极信号。科创企业通过产能“出海”等展现强韧性，本土科技公司反哺效应显现，新资金通道、合作机制与估值体系加速形成，市场活力与信心提升。

发展科技金融是落实金融“五篇大文章”的关键，也是保险资金破解“资产荒”的重要路径。李巍认为，把握新质生产力方向、理解科技创新规律，是保险资金投资能力的“胜负手”。当前“长钱长投”制度环境持续完善，保险资管机构需打造全周期科技投资体系：一是深化产业链“图谱式研究”，联动高校科研机构；二是优化资产配置，以成熟期科技企业收益为“压舱石”、成长期项目增厚收益；三是提供“融资+融智”综合服务；四是联合各类金融机构及产业资本，共建协同服务生态。

同时，科技金融发展仍存挑战。债权投资方面，科创企业资产规模小、抵质押不足、无形资产占比高且未盈利，制约债券投资深度；权益投资方面，技术转化不确定性、产业链风险、估值锚缺失及退出渠道不足，影响投资人介入。

中再资产的科技金融实践与布局

作为中国再保旗下专业资管平台，中再资产将服务科技金融、支持科技自立自强纳入年度战略，依托多资产优势、专业投研团队及境内外双平台协同，研判技术趋势，挖掘资金与科创产业契合度。

李巍表示，一是聚焦硬科技、人工智能、医疗健康等核心赛道，以“直投+PE”模式布局股权投资。近5年新增科创类股权投资项目超20个，覆盖专精特新企业300余家，投资阶段涵盖早中期至并购重组。

二是深化基本面研究，2025年上半年聚焦泛科技领域核心技术龙头企业超配，AI、半导体制造等领域股票持仓占比近40%，把握结构性行情。

三是拓展投资边界，参与科创票据、科创债、科创REITs等创新工具投资，编制“中诚信—中再智惠保绿色投资债券指数”，设立“中再科技兴邦资管产品”。

截至今年6月末，中再资产科技金融领域投资余额近200亿元。未来将进一步强化金融与科技、产业融合，做科技企业“陪跑者”与产业升级“赋能者”，为科技自立自强、构建现代化产业体系持续贡献力量。