山东
11月渐入下旬，小雪节气后，国内南北地区，受频繁冷空气影响，气温逐步走低，居民季节性消费也将进入旺季，尤其是，南方集中腌腊周期陆续启动，市场需求支撑转强，中大猪消费能力也逐步提升，近期，国内标肥价差绝对值依然较大，截至目前，标肥价差-0.7元/公斤，中大猪需求能力逐步转强！
尤其是，今年春节假期在2月中旬，距离过年还有不到3个月时间，这也意味着，传统腌腊周期或将顺势延长，且，今年猪肉价格相对低廉，这或将提振猪肉购销的积极性，中大猪需求或将维持高位，标肥价差较大，标猪也有一定利好支撑！
因此，理论来看，季节性消费旺季以及南方腌腊启动，猪价将迎来2025年最后一次上涨的周期！可惜，事与愿违，猪价并未如约上涨，价格反而呈现震荡走低的局面！
一方面，虽然标肥价差-0.71元/公斤，但是，相比10月中下旬0.8~0.9元/公斤，价差略有收窄，这也意味着，市场对于中大猪需求表现不及预期，侧面反映市场中大猪源供应水平宽松，产能维持过剩的局面！尤其是，此前，二育集中入场，散户以及集团猪企存在压栏增重现象，且，气温下降，生猪食欲提升，增重节奏加快，市场中大猪存栏水平维持高位，这也抑制了标肥价差进一步走扩的局面，对于现货市场有一定压力！
另一方面，消费需求增量有限！目前，西南腌腊启动，但是，实际利好有限，截至目前，样本屠企开工率在34.52%，屠宰场开工率提升乏力！且，受居民饮食习惯变化，市场替代品供应充足，鸡蛋、水产以及禽肉价格较大，部分居民也有牛羊肉替代消费的表现，猪肉需求缺乏明显增量，对于猪价支撑略显不足！
因此，在多空博弈下，基于现阶段养殖端标猪以及中大猪供应充足，而需求虽然缓慢回升，但是，增量有限，生猪市场仍面临供强需弱的压力，猪价以震荡走低为主！
据数据显示，受屠宰场调价，预计，11月26日，外三元标猪报价在11.59元/公斤，下降0.11元，生猪报价偏弱运行，短期内，猪价或盘整在11~12元/公斤，后市重点关注生猪购销情绪的变化！
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