减持韩国股市，外资转投中国ETF

来源：环球时报

【环球时报驻韩国特约记者 黎枳银】韩国股市再次出现动荡。尽管今年下半年伊始，市场曾因“5000点”预期而一片火热，但近期氛围却急转直下。韩国政府已采取口头干预措施，但美元兑韩元汇率仍飙升至1480关口附近，韩元价值连日下挫，外资投资者纷纷加速撤出，拖累韩国股市下行。随着对人工智能（AI）泡沫的担忧加剧以及美国经济衰退疑虑升温，韩国综合股价指数（KOSPI）最终跌破3900点大关。21日，KOSPI收于3853.26点，较前一周下跌3.95%。

韩国交易所21日公布数据显示，本月以来，外资在除4个交易日外的几乎所有交易日均呈现净卖出，KOSPI市场累计净卖出规模约12万亿韩元（1000韩元约合5.2元人民币），外资撤离明显提速。

抛售压力主要集中在大型半导体板块，包括SK海力士和三星电子。韩媒报道称，随着“AI泡沫论”持续发酵，全球半导体板块普遍进入调整，外资在韩国科技板块的系统性减仓更趋明显。与此同时，外资在韩国股市中的持股占比也同步下降。本月以来，以市值计算的外资持股比重从35.52%降至34.74%；按持股数量统计，外资占比从19.17%降至19.14%。

与撤离韩国股市同步发生的是外资资产配置方向的显著转移，中国科技板块成为主要流入地之一。在交易型开放式指数基金（ETF）市场中，外资的投资偏好变化更加直观。与10月持续加码韩国本土股票型ETF的势头不同，近期外资明显转向海外股票型ETF，尤其是中国科技类产品。

根据韩国交易所旗下韩国证券电算株式会社Koscom20日公布的ETF周度监测数据，在过去一周的外资净买入榜中，“TIGER中国恒生科技”位居第一，净买入规模达到173亿韩元。在外资净买入前十位ETF中，与中国科技行业相关的产品占据三席，与美国股市联动的产品占两席，合计占据半数。

与此同时，外资大幅增持押注韩国股市下跌的反向ETF。过去一周，“KODEX 200期货反向2倍杠杆ETF”（即KOSPI 200下降1%的话，会产生2%的收益）位列外资净买入第二，“KODEX反向ETF”排名第四，过去一周净买入额分别达到163亿韩元和110亿韩元。韩国业内分析指出，外资通过杠杆型反向ETF加强对KOSPI短期回调风险的防御性布局。

韩国业内认为，韩元持续走弱、汇率波动加剧以及美国12月货币政策路径不确定性，这些因素都可能加速外资在年底前的撤离步伐。韩国KB证券研究员表示，随着美联储降息预期降温，市场正面临压力，需要密切关注外资流入的持续性。