A股：刚刚，大消息传来，两个信号，下周将迎来更大级别变盘

　　　　本周市场是近期表现最差的一周，周线级别的超大阴线再次出现了。个股跌幅达到10%左右的比比皆是，一些前期强势股也是出现了连续跌停的情况，看多很多投资者一周左右的时间，把今年一年的盈利都跌没了。大盘仅用六个交易日的时间就跌了200点左右下去，本来还在4000点区域震荡，陡然间又要开启3800点保卫战了，确实节奏变化的很快，很多投资者都是没反应过来，造成了较大的损失。

　　这样短期的迅速下跌的确对市场情绪造成了不小的冲击，大家的信心真的开始动摇了，要不然周五也不会明显放量，这代表恐慌盘出现了，部分投资者抵不住压力开始不计成本抛售了。现在显然需要想明白一些问题，这样的下跌到底代表什么？主力的目的是什么？真的是开始砸盘出货了？行情结束后续要开始漫长的下跌了吗？

　　刚刚，大消息传来，释放两个信号，下周将迎来更大级别变盘

　　我们先来关注下消息面，盘后有两个消息值得关注。第一个消息是海对面目前正在考虑允许英伟达向我们出售H200芯片。

　　之所以现在开始考虑这个问题，可能是出于这几个因素。首先是双方目前经贸关系有所缓和，如果我们这边进一步放松稀土控制，那么对面势必也要有所表示，先进芯片就是指标。另外这段时间黄仁勋也是有些苦恼，自己的产品正逐渐失去全球最重要最大的市场之一，因此也在向白房子里的人建议希望能够放松管制，完全禁止不一定是好事情，只会将市场拱手相让，这可能也是让对面开始思考是否需要放松的关键所在。最后还有最重要的一点，就是对面可能意识到我们自己的AI芯片已经在加速追赶了，可能已经有接近甚至超越H200芯片的产品了，在禁止下去估计也没什么必要了，再不卖可能要烂在仓库里了。

　　H200芯片比之前销售受阻的H20性能差不多要提高两倍，东西是不差的，客观的说，我们目前在售的国产芯片单卡性能可能还是有一点差距，但是通过一些技术，我们是可以弥补单卡方面的差距的，基本上是可以满足现有的需求的。而且明年将会有更先进的昇腾芯片发布，届时性能将会进一步大幅提升，以目前的追赶速度，我认为用不了太长的时间是完全赶得上的。这也是老黄紧张的原因所在，一方面面临市场被竞争对手蚕食，另一方面还要担心被对方追上，确实压力很大。

　　从我们自己的角度看，基于不被对方卡脖子的前提，现在我们优先的选项还是以自研为主，只有真正独立自主才不怕对方再次翻脸。所以现在也要求大厂要采用国产AI芯片，目的就是加速国产替代，虽然过程有些阵痛，但是熬过去了，未来就光明了。所以当下我们并不会对此有什么过高的期待，允许销售的话，我们不反对，毕竟一些小厂还是有需求的，但是继续禁售的话，只会加速我们国产替代的进场。而从资本市场角度看，如果是放开的话，短期内国产替代概念估计会有一波冲击，需要谨慎应对。

　　第二个消息是目前交易员将美联储12月降息的预期提高到50%以上。此前鲍威尔的讲话让12月继续降息打上了一个问号。但是最近发布的就业数据再次为12月降息打开了空间，所以12月份继续降息的大门已经重新开启。12月如若能够进一步降息那么对市场来说肯定是好消息，但是如果暂时搁浅也不要意外，这并不代表降息进程结束了，2026年还会接着降，这是对面大老板的要求，而且美联储即将要换帅了，继续降息是可以预料到的。所以明面我们货币政策还会有很大的空间，这对于市场的长期走势将构成实质性的利好。

　　从大盘的周线级别运行趋势上看，实际上本周已经出现了明显的变化，周K线不仅跌破了白色进攻线，同时也跌破了黄色短期趋势线，周线级别的短期趋势已经完全走坏了。大盘周K线从5月9号当周再次回到黄色趋势线之上以来，截止到上一周都是始终处于该趋势线之上的，说明节奏一直没有改变。但是当下这样的状态被改变了，这就不得不引起我们的注意了，需要更加谨慎的应对，不得不防止进一步向下大幅调整。因为目前我们可以看到白线与紫线之间的开头依然比较大，显然表明周线级别的偏离率问题还没有得到好的解决，因此当下大盘是不具备再次发起波段上升行情条件的。但是调整的方式是有变化的，这一点我们需要看明白。

　　如若下周能够稳住的话，那么我会认为大主力接下来将不会直接砸向紫色中期趋势线，而是为了照顾市场的情绪要稳一稳了，防止恐慌情绪蔓延，破坏了之前的牛市氛围。紫色中期趋势线目前逐步在向3700点区域靠拢，要靠近该趋势线还是有一段距离的，短期内快速修复的话显然还需要一根周线大阴线，不知道大家能否扛得住，估计又会一大波恐慌盘出现，周五的时候已经扛不住了。

　　所以下周一的走势我认为非常关键，当前我还是倾向于下周会稳一稳，目前盘后A50指数处于大涨的状态，周一盘前稳住的话，肯定是高开的，不要继续创近期新低，或者稍微跌破一点主力及时护盘，那么接下来大盘就还是围绕3865区域附近做震荡整理，那么冲击将会减小，但是相应调整时间会延长，直到下方的紫色中期趋势线进一步向上靠拢，才具备再次启动的条件。总的来说，目前还是当做技术性的回调，大行情还没到该结束的时候，需要耐心等待调整结束。