信用市场日评

来源：债券小馆

信用二级

短融：

今日资金均衡，短融交投较活跃，收益基本与昨日持平。四季度到期AAA多成交在1.46-1.57区间，基金、券商资管和理财为主力买盘，4D电网成交在1.50，15D国家管网在1.53位置成交大量，40D伊利实业在56位置受到欢迎，41D中交一公成交在1.57，5D中信建投成交在1.46位置；跨年一季度AAA成交在1.58-1.65区间，基金和理财配置情绪都比较浓厚，130D邮政成交在1.65，68D苏国信成交在1.59，120D徐工集团成交在1.62，券商cp多成交在58-62位置；跨年二季度AAA成交在1.65-1.70区间，基金为主力买盘，理财略有参与，183D东航股在65位置成交数笔，155D京能洁能成交在1.65，140D杭州钢铁成交在1.68，券商cp成交在1.65位置；跨年三季度AAA成交在1.66-1.705区间，基金、银行和理财皆有参与，267D东航成交在1.66，267D新发中铝集成交在1.67；更长期限AAA多成交在1.70-1.76区间，买盘主要为银行和理财，343D北控集成交在1.70，该期限成交寥寥。

中票：

中票成交活跃，盘面整体未改震荡态势，依旧基本持平于昨日市场价格，午后市场稍有上行 但是幅度不大。短端中票今日成交活跃，基金和理财是主要买盘，关注收益1.5+以上主体资质较好的短券；1-3Y中票成交活跃，基金、理财和保险参与买盘，其中2年好名字在1.845-1.91区间成交，今日流动性好的名字依旧在1.9+位置被市场关注；3-5年成交活跃，基金、保险和券商资管是主要买盘，该期限电网主体成交在1.96/1.955位置，流动性好的名字收益高在2.00被关注，其中3.98Y蜀道投资在2.01位置成交多笔（估值2.01）；更长端中票成交相对一般，基金和理财是主要买盘，10Y的超AAA主体成交在2.29位置成交，10年诚通控股在2.345位置成交（估值2.34）；永续中票成交活跃，理财占主要买盘，多关注200D以上的AAA永续。

公司债：

公司债今日市场情绪一般，总体呈波动趋势。

年内方面，券商方面成交在估值到估值+2bp附近，买盘主要为基金和理财；非券商方面，成交在估值上下2bp附近，买盘主要为理财和保险。

1-3y方面，券商方面成交在估值到估值+1bp附近，买盘主要为基金；非券商方面多关注公募可质押，成交主要在估值上下2bp附近，买盘主要为基金和券商。

3-5y方面，非券商成交主要在估值上下1bp附近，买盘主要为基金和保险。

10y以上非券商成交较为清淡

银行债：

今日银行债成交热情一般，成交收益开盘后先下后上，整体呈上行趋势。截止收盘，二级短端多成交在估值+0.5-1bp附近，成交收益率较昨日上行0.5-1bp左右；二级长端多成交在估值+0.5-1bp附近，成交收益率较昨日上行0.5bp左右。永续短端多成交在估值-0.5-1bp附近，成交收益率较昨日上行0.5bp左右；永续长端多成交在估值+0.5-1bp附近，成交收益率较昨日上行0.5bp。商金短端多成交在估值-0.5-1bp附近，成交收益率较昨日下行0.5-1bp左右；商金长端多成交在估值至估值-0.5bp附近，成交收益率较昨日下行0.5bp左右；5Y大行二级尾盘落在2.14附近，5Y大行永续尾盘落在2.23附近；3.04Y大行二级落在1.925附近，2.91Y大行永续落在1.95附近；3Y大行商金落在1.79附近。今日二级短端以基金、券商和银行为主要买盘，二级长端以基金、理财子和券商为主要买盘；永续短端以理财子、券商和基金为主要买盘，永续长端以基金、理财子和券商为主要买盘；商金债买盘以基金、银行和保险资管为主要买盘。