调研速递|深圳能源参与投资者网上集体接待日 回应业绩波动、容量电价及市值管理等核心问题

来源：新浪证券-红岸工作室

11月20日，深圳能源集团股份有限公司（以下简称“深圳能源”）参与2025年深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日活动，通过全景网“投资者关系互动平台”与投资者进行远程交流。公司副总裁、董事会秘书李倬舸及董事会办公室相关人员出席，就业绩波动、资产减值、容量电价政策影响、市值管理、分红政策等市场关切问题作出回应。

投资者活动基本信息

投资者关系活动类别 其他（2025年深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日） 时间 2025年11月20日（周四）下午14:30~17:00 地点 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）网络远程方式 参与单位 投资者网上提问 上市公司接待人员 副总裁、董事会秘书 李倬舸；董事会办公室 章红星、瞿铁山、王兆一、施诗

核心问题回应：聚焦经营、政策与股东回报

经营业绩波动：周期性特征与减值计提合规性受关注

针对投资者提出的“业绩持续低迷是否与举债投资及资产减值有关”“季度盈利规律性递减是否涉及财务处理”等问题，公司表示，电力行业具有周期性特征，收入及成本单季度环比波动导致盈利波动属正常现象，全年盈利预计保持相对稳定。

关于资产减值，公司称严格执行《企业会计准则》，每年进行固定资产及应收账款减值测试，目前不存在应计提未计提情况。此前三季度对西部能源公司计提5.38亿元资产减值，系根据资产实际情况依规处理。

电价政策影响：广东容量电价或增厚火电收入，长协电价谈判积极推进

对于市场关注的容量电价及长协电价问题，公司回应，新容量电价政策实施后，预计广东省内火电企业容量电费收入同比增加，但整体经营需综合考虑气电电价机制调整、市场电价及燃料成本波动等因素。

2026年长协电量销售工作已启动，公司将通过“精确把握行情、全力开发用户、对标主要发电集团签约进度”争取最优价格，若价格下行将适当调整签约比例以控制风险。此外，公司燃机业务营收及盈利已超过煤机业务，新电价政策有望进一步优化业务结构。

市值管理与股东回报：连续24年现金分红，累计超124亿元

针对股价表现及市值管理措施，公司强调已从四方面推进工作：一是持续加强精益化管理提升业绩；二是规范信息披露，获评深市信息披露“优秀”，并入选多项ESG榜单（如“中国ESG上市公司国企先锋100（2025）”排名第23）；三是通过多渠道与投资者互动；四是坚持长期分红政策，上市以来累计30年、连续24年现金分红，金额达124.97亿元，平均分红比率34.39%，远超募资总额。

新业务布局：通过基金投资新质生产力，持有深创投5%股权

在培育新质生产力方面，公司持有深圳市创新投资集团5.0305%股权，并通过参与设立安徽深能力合创投基金、深圳市新型储能产业股权基金、深圳国资协同发展私募基金等，布局储能、新能源等领域。

并购重组与战略规划：暂无与深圳燃气重组计划，聚焦主业稳健发展

对于投资者提出的“与深圳燃气重组”建议，公司明确表示“目前暂无该计划”，后续若有相关安排将及时披露。公司强调将继续聚焦电力主业，通过精益管理、政策研判及市场开拓提升核心竞争力。

本次网上接待日充分回应了投资者对公司经营、政策适应及长期发展的关切。深圳能源表示，将持续优化业务结构，平衡短期回报与长期发展，为股东创造可持续价值。

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