风浪里暗含转机！亚太市场风起云涌，盘点那些亚太市场“翻倍基”

开年以来，美股、亚太、欧洲市场轮番巨震，尤其是近期随着美联储鹰派言论不断发酵，甚至传出明年上半年不降息的消息，许多资金纷纷选择作壁上观。

但要知道风浪之中暗藏转机！如果我们把时间拉长到年初至今的维度，随着关税阴霾逐步散去，亚太市场其实是率先显露韧性：从形态上看韩国股市在全球反弹中“一马当先”，日股紧随其后收复失地，港股科技板块也迎来价值重估。昔日被视为“配角”的亚太，其实正悄然成为全球资金的新焦点。

从机构视角出发，IMF 刚把 2025 年亚太整体 GDP 增速上调到 4.5%，显著高于全球平均 2.8% 的水平；AI 投资周期、供应链重构和区域数字经济的共同拉动，使企业盈利预期持续上修。

从数据上看，韩国KOSPI指数收益遥遥领先，年内取得63.76%正收益，而日本这几年经济仍靠外需和旅游业支撑，内需与工资增速只是温和改善；GDP、通胀、政策利率均处于“低水平+低波动”区间，缺乏方向性惊喜，也降低了股市的预期差，因此日经225指数整体爆发力不及韩国爆发力那么强，但是却依旧跑赢了纳斯达克100。

数据来源：同花顺iFinD 数据区间：2024.12.31-2025.11.19

亚太市场的三张“底盘”

而催生出本轮亚太地区行情的，主要还是三重利好的推动，也就是三张“底牌”！

第一张底牌是高成长性，近年来东南亚新兴经济体持续释放活力，而中日韩等成熟市场则提供稳定性支撑。这种“成长+稳健”的双轨模式，在全球增长乏力的当下显得尤为珍贵。

从数据上看，韩国9月前20天出口增速18%，越南、泰国4月出口额分别大增20%与16%外需链订单集中回补 。

亚太地区国家2025年出口增长预测

数据来源：同花顺iFinD

第二张底牌是货币政策空间较足，当前，美联储降息刚走完三分之一的路程，而亚太经济体还有更多的“操作空间”。

4月起美元指数自106回落至100附近，美债收益率下行，国际资本从“7姐妹”高估值头寸转向亚太“估值洼地”。

而4月外资净买入日本股票+债券8万亿日元（约570亿美元），创2005年以来同期最高；同期净买入泰国、印尼股市分别达10亿美元量级，结束此前连续7个月净流出。MSCI 亚太（除日本）指数 2025–2026 年盈利增速被高盛上调至 9%，资金博弈或迎来“戴维斯双击”。

第三张底牌是亚太地区内部存在着“天然对冲”效应，如澳大利亚的资源出口、日本的商品进口、韩国的高端制造、印度的内需驱动，各国经济定位的差异性，使亚太资产内部相关性显著低于欧美市场。

另一方面，6 月以伊达成停火，油价跳水，全球避险情绪降温；叠加美国与英国、中国重启贸易对话，市场普遍预期“关税峰值”已过，此前受抑制的亚太出口与航运板块利空出尽，成为资金回流首选

数据显示，中日经济增长相关性仅8%，中韩也仅22%。这种与生俱来的分散化特质，让亚太整体市场的波动率明显低于单一市场。

不同投资者对于亚太市场不同的“打开”方式

对于亚太市场A股投资者和港股投资者其实有着截然不同的两种投资方式，这不仅只是反应在产品上，更是反应在收益上。

我们先来看A股市场，目前如果要覆盖全市场的话，可以选择南方基金南方东英富时亚太低碳精选ETF（159687）其覆盖中国内地、中国香港、日本、韩国等成熟市场，相对而言比较均衡。

而招商利安新兴亚洲精选ETF(520580)则更加侧重于发展中国家，选取印度、印度尼西亚、马来西亚和泰国四个国家 50 家市值最大、流动性最好的上市公司，包括在美国等境外市场上市的企业，理论上弹性会更足。

近一年来看，亚太精选ETF的回报高达20.25%，远超沪深300的15.37%，展现出较强的市场捕捉能力。其信息比率和Sortino比率分别为-1.08和2.10，显示出良好的风险调整后收益。

而新兴亚洲ETF回报为5.49%，虽然低于沪深300，但其较低的跟踪误差（17.68）和较高的下行风险控制（10.69）使其适合希望获得稳定收益并适度控制风险的投资者。

数据来源：同花顺iFinD 数据区间：2024.11.20-2025.11.19

而港股投资者显然要幸福的多，因为他们的选择更多，收益也更为优秀！比如三星亚太元宇宙 ETF（2848.HK）追踪 Solactive 亚太元宇宙指数，选股池覆盖 亚太 13 大市场（澳、中、港、印、日、韩、马、新、台、泰等），>70%权重落在信息科技、通信服务与半导体，成分包含台积电、三星、索尼等亚太科技巨头。

在今年科技爆发元年，取得年初至今383.76%的绝佳战绩，这一收益率放眼世界都是属于T0级别的存在。

又比如投资发展中国家的Xtrackers越南MSCI总回报 ETF（3087.HK），指数覆盖在胡志明、河内及海外两地上市、对境外投资者持股上限≥15% 的越南最大26只股票，市值覆盖率约 85%。

从数据上看，英特尔、三星、Amkor等巨头近期在越南持续追加投资，1-9 月注册 FDI 同比+21%，出口额+18%。因此该指数年初至今同样取得105.05的收益。

诸如此类的亚太地区“翻倍基”在港股市场屡见不鲜，因此从收益角度考虑，港股基金或许是追求收益的投资者优先考虑的标的。

年初至今香港基金收益率排名

数据来源：同花顺iFinD 截至：2025.11.19

展望未来，围绕着机器人技术、人工智能、经济电气化（包括电池技术）等科技主线的发展，亚太地区仍具优势，因为亚太地区拥有世界上三分之二的人口，而未来制造业选址的趋势正是贴近人群聚集地，所以未来更多的生产很有可能将继续以亚太地区为中心，投资可以持续关注亚太地区投资机会。