“1家收购2家”，券商大利好来了，A股要上4000点？

昨晚的消息面炸了，中金公司、东兴证券、信达证券发布了《关于筹划重大资产重组的停牌公告》，三家公司正在筹划由中金公司通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券、信达证券。

简单的说，就是中金公司要吸收合并东兴证券和信达证券了。

应该说这种举措在中国证券历史上是第一次，以前的时候券商的合并模式，是一家吸收一家，从来没有出现过一家券商同时吸收合并两家券商的案例，应该说这次中金公司创造出了先例。

先来说说为什么中金公司会一次吸收两家券商呢？

我觉得核心是符合此前监管部门提出的是，建设我们国家一流的航母级投行的宗旨，这实际上就是媲美国外投行高盛以及摩根之类，重点在于实现规模经济和协同效应，从而服务国家战略和实体经济的质效，并且要提升股东的回报水平。

看到没有，这样的合并功能非常明显，既要服务国家战略，我想主要是提升券商在经济发展中的资源优化配置的作用，还要提升股东的回报水平，这话怎么说呢，以前券商属于资金推动型行情，跟银行的分红相比，属性相差很多，如果说这次中金公司合并东兴证券和信达证券，能够形成如四大国有银行一样的回报市场的模式，那将是不一样的展现方式。

通过这次合并，对中金公司来说优势会更明显，无论是高端投行、跨境服务、综合财富管理的体量都会大大提升，核心是会提升服务实体经济的能力，比如说在地方债承销和不良资产处置方面会发挥更大的优势。

对A股市场会带来什么影响？

我觉得短期的利好是毋庸置疑的，毕竟这样的合并会提高市场预期，通过券商之间的合并会减少行业内卷的特征，从而提升行业的整体服务水平和盈利能力，使得券商的估值提升，对股价而言这当然是利好了。

还有一点就是当前的券商所处的位置相对较低，这是有利于资金发挥炒作优势，短期来说券商板块会出现明显的向上预期，从而出现因为券商的上涨对指数带来的积极贡献，甚至已经有人提出了券商板块会引领指数重新回到4000点。

对于这点我觉得还是要客观看待，现在的券商行情跟以前相比已经完全不同了，就是很难出现资金推动型的上涨了，毕竟券商板块跟银行板块不同，银行板块有中长期资金介入，所以波动相对较低，也不会给市场带来大起大落，但是券商的稳定性相比银行较差，往往起落很大，这会加大市场的波动，从这个层面而言，要防止无形之手的调控，要适当的降低这个利好的预期。

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