三大因素推动，锂矿迎来困境反转

11月19日上午，广州期货交易所碳酸锂价格一度涨幅超5%，主力合约价格攀升至每吨10万元以上。这也是自2024年7月以来，碳酸锂价格首次回升至每吨10万元关口。从11月走势来看，截至19日（不足20天），碳酸锂价格累计涨幅已达20%，单日上涨动能显著。

多重迹象显示，碳酸锂价格正迎来确定性的困境反转。此前碳酸锂长期低于成本价的局面，在未来一至两年内大概率将彻底终结。推动这一反转的核心动力，主要源于以下三大关键因素。

一、强劲需求预期奠定增长基石

需求端的多元爆发是驱动碳酸锂价格回升的核心逻辑，具体体现在四大高增长领域：

首先是人工智能（AI）领域。当前备受关注的AI技术落地，对储能系统和电力供应提出了更高要求，相关需求将释放巨大增长潜力，而锂电池作为储能核心载体，直接拉动碳酸锂需求。

其次是机器人产业。无论是马斯克主导的人形机器人研发，还是中国正在推进的机器人发展计划，均指向对锂电及碳酸锂的长期旺盛需求，机器人动力系统和控制系统对锂电池的依赖度极高。

再者是电动汽车市场。全球电动汽车产业正加速渗透，10月国内汽车销量中，电动汽车占比已超50%，持续高增长的市场规模直接带动锂电池需求攀升，进而传导至碳酸锂产业链上游。

最后是低空经济赛道。尽管该领域目前在全球范围内尚未实现规模化落地，但国内多项政策已明确其战略地位，作为未来重要的蓝海市场，低空飞行器的动力需求将为碳酸锂开辟新的增长空间。

上述领域的协同发展，共同构建了锂电池在动力、储能两大场景下的广阔需求前景，为碳酸锂价格反转提供了坚实支撑。

二、地缘政治重塑战略价值认知

近年来，大国博弈加剧背景下，以锂矿、稀土为代表的战略性稀有金属，其战略地位被全球各国重新审视和提升。从产业链格局来看，我国碳酸锂产量约占全球60%-70%，具备显著的生产优势，但国内碳酸锂需求中，超半数依赖进口，主要来源地包括阿根廷、智利、澳大利亚等国家。

海外供应链的脆弱性的叠加全球对稀土、碳酸锂、石墨等战略金属的重视度提升，推动碳酸锂的战略价值重估。这种价值重估不仅体现在资源稀缺性层面，更源于其在新能源产业中的核心地位，成为各国产业竞争的关键抓手，间接推动了碳酸锂价格中枢上移。

三、政策“反内卷”释放产业活力

2025年下半年以来，国内针对多个行业推出一系列“反内卷”政策，覆盖光伏、锂电池、新能源汽车、煤炭等领域。从实施效果来看，碳酸锂及锂电池领域的政策成效尤为显著，通过规范市场竞争秩序、优化产能布局、引导合理定价等方式，有效缓解了此前行业内的恶性竞争和产能过剩问题。

政策导向清晰传递了国家稳定新能源产业链发展的意图，随着市场对政策效果的逐步认可，行业共识正在形成，进一步巩固了碳酸锂价格反转的基础。

资本市场传导效应显现

值得注意的是，碳酸锂期货市场参与度相对有限，但作为能源金属的核心品种，其价格困境反转将向资本市场传导。预计碳酸锂、锂电池及相关材料等关联板块，将逐步迎来估值修复和业绩改善，形成一条逻辑清晰的行业投资赛道。

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