ETF日报 | 板块轮动加速！哪些相关ETF可能迎来补涨机遇？

Wind数据显示，截至2025年11月19日A股收盘，有色金属、石油石化、国防军工领涨市场，涨幅分别为2.39%、1.67%、1.11%。

有色金属

据民生证券统计，2025年第三季度，公募基金对有色金属板块的持仓比例升至5.69%，环比上季度增加1.43%，达到2021年以来新高。

中信证券指出，预计供给紧张将望推动铜钴等商品价格继续上行，锂价则受益于储能需求超预期有望上涨。黄金等贵金属整体看涨思路并未改变，电解铝等年内滞涨品种或将在四季度获得更高关注度。预计在流动性宽松以及各国加强关键资源获取力度的背景下，大宗商品的投资热度有望延续。专注聚焦稀土、锂、磁性材料等稀有金属的稀有金属ETF(159608)值得关注，今日收涨2.28%；全市场唯一跟踪中证全指原材料指数的材料ETF(159944)值得关注，今日收涨1.33%。

石油石化

消息面上，《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》公布，明年1月1日起施行，《管理办法》指出，加强天然气储备，完善储气调峰市场机制。《管理办法》明确了供气企业、国家管网集团、城镇燃气企业三个5%，以及地方政府5天应急储气能力要求。同步配套“大库大站、集约布局、合作共建、租赁购买”的履约路径和市场机制，避免储气责任层层分解，严控小散储气设施遍地开花。

平安证券指出，俄乌互相打击对方能源设施，美委关系持续紧张，叠加美国经济运行情况、未来降息政策尚存不确定性，短期内油价仍有一定支撑。全市场唯一跟踪中证全指能源指数的能源ETF广发(159945)值得关注，今日收涨1.58%。

国防军工

有数据显示，2025Q3公募基金国防军工行业持仓市值持续提升，持仓排位中部靠前，但持仓占比接近行业标配，超配比例为近五年新低。东方财富证券指出，当前，基金配置军工板块意愿低，年底随着十五五规划的临近落地，军工发展方向日趋清晰，配置比例有望触底反弹。

东吴证券建议关注四条主线：1）军贸视角下的主战装备产业链；2）新质战斗力加速形成的先进作战方向；3）军民融合纵深推进下的科技强国抓手型赛道；4）改革与资产证券化主线。同类产品规模前二的军工ETF龙头(512680)值得关注，该基金已连续5日“吸金”累计达1.39亿元。

截至2025年11月19日A股收盘，传媒回调1.72%，天下秀、广电网络跌幅居前。纳斯达克回调1.21%。

传媒

中国银河证券认为，随着底层大模型能力的不断迭代，当前AI应用已经初步具备了发展的技术基础。AI在各个行业试水的不断展开，AI应用落地将对多数行业产生变革性的影响。同类产品规模最大的传媒ETF(512980)值得关注，最新规模达28.45亿元。

纳斯达克

东吴证券提示，依托于AI产业革命和商业化验证，纳斯达克指数中期趋势向上未改，但考虑到10月底美联储的偏鹰言论和政府停摆的不确定性，短期走势或震荡，仍需保持谨慎。聚焦美股科技，代表全球科技创新核心标杆的纳指ETF(159941)值得关注，最新规模达293.99亿元，居同类产品第一。

除此之外，工信部近日在2025年6G发展大会上表示，中国已连续四年组织开展6G技术试验，目前已完成第一阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备。

华泰证券认为，6G将与AI技术深度融合，未来有望在云侧、端侧孕育多种应用场景，建议关注运营商在云智算/6G产业链的进展以及国产算力相关板块。聚焦通信全产业链的通信ETF广发(159507)值得关注，年初至今份额涨超76%。

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