零跑汽车单季盈利1.5亿创新高 研发投入逾12亿在手资金339亿

长江商报消息●长江商报记者 沈右荣

中国第二家盈利的造车新势力零跑汽车（09863.HK）经营继续向好。

11月17日晚，零跑汽车发布2025年第三季度未经审计的财务业绩公告。第三季度，公司实现营业收入194.5亿元，同比增97.3%；净利润（均指持有人应占利润）1.5亿元，同比扭亏为盈。

零跑汽车营收净利双创新高，主要整车及备件交付量提升。2025年第三季度，公司汽车销量为17.39万台，同比增长101.77%，环比增长29.63%。

零跑汽车的销量持续向好。2025年10月份，公司月销首度突破7万台大关，成为唯一一家月销量超过7万台的中国造车新势力品牌。截至11月15日，公司汽车销量已达50万台，提前完成全年目标。公司在2026年的销量目标为100万台。

零跑汽车在研发、渠道方面都有积极布局。研发投入方面，2025年第三季度，公司投入为12.10亿元。

零跑汽车资金充足，能够保障公司研发及市场开拓。截至2025年三季度末，公司在手资金约339亿元。

单季营收净利双创新高

零跑汽车取得了亮丽的经营业绩。

根据最新发布的2025年第三季度未经审计的财务业绩公告，2025年第三季度，零跑汽车实现营业收入194.5亿元，同比增97.3%。

单个季度营业收入接近200亿元，零跑汽车创下了单季度新高。此前的2022年至2024年，公司全年的营业收入分别为123.85亿元、167.47亿元、321.64亿元。

2025年上半年，公司实现的营业收入为242.50亿元，同比增长174.15%。

对比发现，2025年第三季度，单个季度的营业收入，约占2024年全年的60%，约占2025年上半年的80%。

零跑汽车是继理想汽车之后中国第二家盈利的造车新势力品牌。理想汽车是2022年第四季度开始盈利，零跑汽车是2024年第四季度开始盈利，当季盈利数为0.80亿元。

2025年以来，公司持续盈利。上半年，公司净利润为0.30亿元，前三季度，净利润为1.80亿元。其中，第三季度的净利润为1.50亿元，与上年同期亏损6.90亿元相比，大幅扭亏为盈，且创下了单季度盈利数新高。

零跑汽车解释，单季营收净利双创新高，主要得益于整车及备件交付量提升，带动整车相关服务收入同步增长，毛利率提升。第三季度，公司毛利率为14.5%，环比提升0.9个百分点。

汽车销量方面，第三季度，公司销量为17.39万台，同比增长101.77%，环比增长29.63%。

净利润的大幅向好，则是因为成本等改善。2025年第三季度，零跑汽车销售成本为166.3亿元，较2024年同期的90.5亿元增长83.6%，较2025年第二季度的123亿元增长35.2%。同比环比增长，主要是销量增长，但增幅低于营业收入增幅，这源于成本管理。

2025年第三季度，零跑汽车的销售开支为9.5亿元，较2024年同期的5.5亿元增长73.2%，较2025年第二季度的8亿元增长18.9%；同期的行政开支为6.3亿元，较2024年同期的3.4亿元增长86.7%，较2025年第二季度的4.1亿元增长52.9%。

销售开支及行政开支同比环比增长，主要是广告宣传投放力度加大及销售团队同步扩张、行政团队扩充以及相关税费增加。

2026年剑指百万销量

经营向好的零跑汽车试图继续高歌猛进。

零跑汽车的销售持续向好。2025年10月份，公司月销首度突破7万台大关，达7.03万台，同比增长84.11%。

零跑汽车表示，11月15日，公司提前一个半月完成2025年度50万台的销量目标，预期全年销量将突破60万台。

出口方面，第三季度，零跑汽车出口1.74万台，2025年前9月累计出口3.78万台。

零跑汽车在业绩公告中表示，9月25日，公司迎来了第100万台整车下线的历史性时刻。从第50万台到第100万台，仅用了不到一年。这一里程碑不仅记录了公司规模化发展的超快速度，更标志着公司体系能力迈向了全新高度。

零跑汽车已经设定了2026年全年销量目标，剑指百万台。

作为造车新势力，年销百万台，零跑汽车的底气在哪儿？

除了品牌影响力外，零跑汽车搭建了庞大的销售服务网络。截至2025年9月底，公司销售服务网络已经覆盖292座城市，较上年同期增加88城，共布局866家销售门店（含367家零跑中心和499家体验中心）及493家服务门店。

渠道建设方面，零跑汽车重点引入与拓展商业资源，依托培育优质投资人的“金银种子”计划和新增引入“当地强商”计划开拓市场。2025年1—9月，金银种子投资人和当地强商合计新建门店120家。

研发方面，零跑汽车的成果迭出。2025年10月16日，公司发布全新旗舰D平台六大技术。

2025年初以来，零跑汽车持续带来新技术升级。2025款和2026款的5个车型完成了5次OTA，新增及优化50余项功能等。

研发投入方面，2025年前三季度，零跑汽车投入的研发资金为31.04亿元，超过了2024年全年，其中，第三季度的研发投入为12.10亿元。

零跑汽车的资金较为充裕。截至2025年9月末，公司现金及现金等价物、受限制现金、按公允价值计入损益的金融资产及银行定期存款结余为339.2亿元。第三季度，公司经营现金流净额为48.8亿元。