科创板光刻胶“第一股”，恒坤新材上市首日暴涨310.61%

11月18日，国产光刻胶厂商厦门恒坤新材料科技股份有限公司（以下简称“恒坤新材”）正式登陆科创板。此次恒坤新材科创板IPO发行定价为14.99元/股，开盘大涨287%。截至收盘，涨幅为310.61%，收于61.55元/股，市值276.56亿元。

根据招股书显示，恒坤新材主要从事光刻材料和前驱体材料的研发、生产和销售，产品用于先进NAND、DRAM存储芯片与90nm技术节点及以下逻辑芯片生产制造的光刻、薄膜沉积等工艺环节，客户覆盖多家中国境内领先的12英寸集成电路晶圆厂。

在光刻材料领域，恒坤新材已构建起从成熟到先进的完整产品矩阵：i-Line光刻胶、KrF光刻胶实现稳定销售，ArF 光刻胶通过验证并小规模出货，其中技术难度最高的 ArF 浸没式光刻胶的突破，标志着公司已跻身全球少数掌握该技术的企业行列；在前驱体材料领域，恒坤新材高纯度TEOS产品成功打入核心客户供应链，金属基前驱体材料进入验证流程，为未来增长开辟新赛道。

财务数据显示，2022年至2024年、2025年1-6月（以下简称“报告期内”），营业收入分别为32,176.52万元、36,770.78万元、54,793.88万元、29,433.73万元；净利润分别为9,972.83万元、8,976.26万元、9,691.11万元、4,159.64万元；归母净利润分别为10,090.30万元、8,984.93万元、9,691.92万元、4,160.04万元；扣非净利润分别为9,103.53万元、8,152.78万元、9,430.36万元、3,073.97万元。

报告期内，恒坤新材主营业务收入分别约为3.17亿元、3.62亿元、5.4亿元和2.88亿元；其中自产产品收入占比分别为38.94%、52.72%、63.77%和86.68%，呈现逐年上升趋势。

恒坤新材仍存在客户集中度较高及单一客户依赖的风险。报告期内，恒坤新材前五大客户（同一控制下合并计算）的收入占主营业务收入的比例分别为99.22%、97.92%和97.20%，客户集中度较高。其中，向第一大客户的销售占比分别为72.35%、66.47%以及64.07%，对其存在较大依赖。

恒坤新材此次IPO拟募集资金约10.07亿元用于集成电路前驱体二期项目和集成电路用先进材料项目的建设，将进一步完善公司产品线布局，丰富公司产品种类，推动公司技术创新，提高公司核心竞争力，同时满足客户持续增长的国产化需求。

不过恒坤新材此次IPO最终的募集资金净额约为8.92亿元，未达到IPO拟募集资金金额。对此，恒坤新材称，如本次发行实际募集资金不能满足拟投资项目的资金需求，不足部分将由公司以银行贷款或其他途径解决。

编辑：芯智讯-林子