逸仙电商Q3业绩显著超指引 营收逆势增长47.5%达10.0亿元

11月17日，逸仙电商(NYSE:YSG)发布2025年第三季度业绩报告。期内，公司实现营收10.0亿元，较去年同期增长47.5%，连续四个季度实现营收增长，且显著超出此前业绩指引。受益于研发创新战略驱动，公司彩妆业务与护肤业务双双实现韧性增长，其中，彩妆业务同比增长25.2%，护肤业务同比增长83.2%至4.9亿元。

逸仙电商创始人、董事长兼CEO黄锦峰表示：“集团持续推进具有竞争力和增长韧性的多品牌发展战略，并且取得了良好的转型成效。第三季度，我们再次实现营收增长，旗下护肤品牌的表现也显著优于市场，核心品牌持续推出新品。丰富的产品矩阵为业绩增长奠定了坚实基础，未来我们将继续聚焦品牌与产品创新，推动可持续的长期发展。”

据财报披露，2025年第四季度逸仙电商总营收预计将在13.2亿至14.9亿元之间，同比增长约15%至30%。

持续夯实研发创新力 研发投入率增至4%

2025年第三季度，化妆品行业整体呈现缓和复苏趋势，存量市场的竞争持续白热化。在此背景下，逸仙电商围绕“世界级美妆创新先锋”愿景，持续推进“研发驱动”的增长模式，以全球视野的研发战略为指导，持续加码研发投入，成功构建了从研发-制造-销售的“端到端”的研发创新链条。

2025年第三季度，逸仙电商研发投入达3976万元，同比增长56.9%，研发费用率增至4.0%。自2020年上市以来，逸仙电商累计研发费用投入超过6.5亿元，并实现连续三年研发费用占比达3%以上。截至2025年9月底，逸仙电商已在全球范围内申请专利270项，其中申请发明专利85项，授权发明专利66项。

大手笔投入之下，逸仙电商不断夯实科研优势，研发成果迭出。日前，公司发布了《逸仙集团美妆创新白皮书》，作为中国首份美妆创新白皮书，全面展现了逸仙电商在全球研发体系、技术创新、功效验证与可持续发展等领域的系统实践，展现了国货科研的深度与厚度，也体现了国际化布局的格局与广度。

据白皮书披露，逸仙电商现已形成“1-3-4-6-20”全球科研网络，包括1座全球先进美妆工厂，3个全球自主研发中心（上海、广州、法国图卢兹），4大研究方向——生物科技、科学护肤、情绪护肤、肌肤数据专家，6个共建实验室，20多个国际科研合作项目。其中，位于上海静安的逸仙全球创新研发中心作为集团科研中枢，首期投资超8,000万元，配备300余台高端仪器，形成从原料创新到临床验证的完整科研链路。

在其全链路协同创新体系支撑下，逸仙电商持续推出引领行业的突破性技术。在大众美妆版块，完美日记联合中国香料香精化妆品工业协会、上海交通大学医学院附属瑞金医院发布《妆养一体报告》，并推出全球首创的第三代妆养仿生膜科技Biotec™，实现新一代妆养科技的全面升级。DR.WU达尔肤创新发布PDRN水光精华核心技术，破局“类医美功效”，让消费者在家即可体验“可涂抹的水光”效果。

在高端护肤版块，Galénic法国科兰黎创新ActiveAnchor®专利技术攻克水溶性VC透皮吸收难题，测试数据显示吸收率显著提升。EVE LOM伊芙珑首创“情绪护肤”科学体系并牵头发布行业首份团体标准，填补该领域评价体系空白。

与此同时，集团研发创新实力持续获得国际顶级学术舞台的认可。今年9月，作为连续四年受邀参会的中国美妆企业代表，逸仙电商再度登上IFSCC大会，并以11篇高质量科研论文成功入围。入围论文的数量较去年增长超两倍，创下历史新高，稳居国货美妆行业领先水平。集团旗下五大品牌Perfect Diary完美日记、DR.WU达尔肤、Galénic法国科兰黎、EVE LOM伊芙珑及瑞科护携前沿科研成果集体亮相，与全球同行就四大核心研究领域的创新突破，展开深入交流。

通过整合产业、学术、医学与基础研究四个维度，叠加AI赋能，逸仙电商打造了高效的创新闭环。这不仅助力逸仙电商在研发上实现“弯道超车”，也为整个中国美妆行业提供了可复制的科技创新路径。

多品牌全面发力 驱动业绩韧性向上

在“科技赋能”战略支撑下，逸仙电商通过多品牌矩阵与精准市场策略，在产品布局、品牌建设等多个维度展现出系统性的提升，实现增长的同时，也为长期发展注入多元动力。

具体来看，彩妆业务迸发增长活力，净收入同比增长25.2%。完美日记旗下多款口碑爆品获得市场验证。其中，「仿生膜」精华口红全球热销超600万支，累计销售额突破8亿元。底妆产品同样表现亮眼，仿生膜精华粉底液销售额持续攀升，「小蓝锁」精华蜜粉饼上市即爆品，热销海内外，单月销售破千万元，平均每 25 秒售出 1 盘，并包揽抖音9大榜单TOP1。

与此同时，“完美日记妆养科技全球领先论坛暨第三代仿生膜科技升级&妆养美学发布会”于7月登陆法国巴黎，携革新性「妆养科技」与「妆养美学」闪耀世界时尚之都。品牌全球首发第三代妆养仿生膜科技Biotec™，向世界展示中国美妆的科研高度；国际权威调研机构沙利文现场认证，完美日记仿生膜精华口红荣膺“中国品牌口红单品全球销量第一”。

小奥汀方面，明星单品双效高光膏和多用棒全渠道热卖。此外，小奥汀成为首批入驻丝芙兰的新锐彩妆品牌，推动战略合作全面升级，树立新锐彩妆品牌布局高端渠道的增长标杆。Pink Bear皮可熊多用霜则于9月荣登抖音腮红类目TOP1，收获众多用户青睐。

护肤业务方面，受益于科技赋能，旗下产品持续热销，业绩延续上升态势，Q3收入同比提升83.2%至4.9亿，营收贡献率达49.2%。其中，DR.WU达尔肤（中国大陆业务）持续增长，旗下明星产品重磅焕新，杏仁酸精华2.0上市即热销50万件，杏仁酸抛光水2.0蝉联抖音爽肤水类目TOP1；Galénic法国科兰黎增长稳健，旗下明星VC精华荣登高端美白精华TOP2，嫩白小金珠面膜荣登涂抹面膜TOP2。随着全新「3号」VB精华的上市，法国科兰黎正式完成其「ABC」细胞级高效护肤理念的完整布局。EVE LOM伊芙珑线上全渠道同比稳增，天猫和抖音齐发力，旗下明星产品洁颜霜蝉联两大平台的高端卸妆膏TOP1。

受益于多品牌全面增长，公司营收结构持续优化，盈利能力稳步提升。根据财报，公司三季度营收达10.0亿元，同比增长47.5%，已实现连续四个季度营收增长，且同比增速在持续提升。逸仙电商首席财务官杨东皓表示：“公司将持续提升毛利率，优化运营效率，优化成本结构，我们对支撑未来发展的资源和能力充满信心。”

整体来看，逸仙电商推动转型战略发展，公司基本面显著改善，营收增长与盈利改善超出预期，转型成效显著。海通国际指出，预计高端护肤将驱动公司的盈利增长，研发持续投入强化产品的竞争力，线下渠道拓展有利于品牌建设，未来有望实现增长与盈利的平衡。

展望发展前景，黄锦峰强调“研发驱动增长”的重要布局。他指出：“未来我们赚的每一分钱，都要优先投入到科研里，建立真正能穿越周期的创新型组织，继续聚焦品牌与产品创新，推动可持续的长期增长。”