四川
四季度以来，资金在不同板块之间的角逐愈发激烈，科技等前期强势主线遭遇调整，顺周期、红利、化工等资产则大幅反弹，呈现显著的“高切低”特征。对此，多位业内人士表示，市场风格正发生转变，均衡配置或成为当下比较占优的策略。
另有数据显示，四季度以来，红利基金规模较三季度末增加80亿元，且新成立了14只产品。业内人士认为，资金流入与发行加码的背后，是资金寻求稳健增值的需求，未来红利基金有望成为引导稳健型资金进入权益市场的重要“跳板”。因为低利率环境下，居民投资需求发生转变。在其他指标不变的情况下，股息率越高，获得正向收益的概率就越高。
不过，当前市场红利类投资标的也五花八门。单说指数，同是红利策略，选股范围不同，添加因子限制都会对成分股入选情况带来较大影响。业内人士分析，当前比较符合红利主流审美的或许是在红利策略基础上，叠加了低波因子。比如红利低波ETF基金（159547）跟踪的中证红利低波动指数，选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本，采用股息率加权。另外，因为央企市值管理考核的要求，红利策略叠加央企这个筛选范围，也是最近两年比较吃香的。比如，港股央企红利ETF（513910）跟踪指数是从港股通范围内选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券组成的一篮子股票。
华创证券认为，若PPI在反内卷政策积极推动下，在2026年初回正，红利风格的相对收益有望在周期红利的业绩复苏预期回升中修复。如华创的判断成立，那么当前逢低逢跌或是收集筹码的窗口期。
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